摩根大通表示市场波动正在由敌变友

　　道琼斯财经网美股讯 摩根大通表示，股票和债券市场的波动已经消退到可能提振市场，而非助长更多动荡的水平。

　　随着全球央行和各国政府提供前所未有的一揽子刺激方案来缓解Covid-19带来的经济冲击，价格波动已逐渐减弱。Nikolaos Panigirtzoglou等策略师表示，这正在改善融资市场的状况、市场流动性以及对风险价值敏感投资者的去杠杆化，即波动的三个关键领域。

　　“3月份时市场运行和流动性恶化，某些市场的流动性状况比金融危机期间更糟，目前有初步迹象表明各资产类别的流动性有所改善，”Panigirtzoglou写道。波动率的正常化正在扭转“先前的负反馈回路”。

　　芝加哥期权交易所波动率指数，即VIX，周二收于40下方，而在上个月最混乱的时期曾飙升至高达85。用来衡量美国国债期权波动的ICE BofA MOVE指数3月9日飙升至160以上，周二处于略低于70的水平。

　　摩根大通表示，风险平价基金此前抛售了约900亿美元债券、约300亿美元股票和300亿美元大宗商品，3月底以来的波动率跌势扭转了这些抛售的一半左右。

　　美国高评级国内公司债券发行3月升至超过1900亿美元，是过去20年来最高水平的两倍多，高收益率公司债券一级市场的重新开放，让人们越来越预计违约周期可能没有之前的衰退期间那么严重。报告称，市场深度和流动性正在很好地恢复，不过不同的资产类别速度不同。

　　VIX跌至50天移动均线以下通常“会导致短期内下行，但往往预示着长期来看最坏的情况已经结束，” SundialCapital Research Inc．总裁Jason Goepfert周二在研报中写道。