3家IPO及其对当今初创企业的启示

 
对于大多数初创公司而言，众所周知，其长期计划的重要组成部分是公开上市并成为投资者的下一个市场宠儿。除了达到支持首次公开募股(IPO)所需的临界数量之外，大多数初创企业所面临的问题是，究竟是在什么时候才是完全合适的条件。这是三个IPO课程以及它们对当今初创企业的意义。
如果您以历史记录作为指导，恐怕您对何时公开上市的初衷没有真正的共识。
首先，最重要的是，您必须排除沙特阿拉伯国有石油公司(Aramco)之类的肯定事物的IPO表现，而这些公司正在成为历史上最大的全球IPO。
您还必须打折像Facebook和Google这样的公司的业绩，这些公司甚至在首次亮相市场时就表现不佳。
取而代之的是，研究一下最近发生的一些首次公开募股是有益的，并试图就什么可行，什么不可行得出一些结论。运气好的话，您可以提取一些经验教训，以作为您自己的创业公司的情况的指南–或至少设法避免了一些明显的陷阱。
为了帮助您，以下是三项近期的IPO，以及我认为每一个都必须教给今天的初创企业的教训。
在近期历史上的所有IPO中，都没有伴随Uber IPO的炒作而来。
这家著名的拼车巨头今年以每股45美元的目标价上市，发行时有1.8亿股普通股。这将使该公司的总价值约为824亿美元。但是，定价说明了故事的重要部分。
首先，如果您将时间倒数几个月，就会发现一些故事，使该公司的估计价值达到1200亿美元。但是，随着我们越来越接近IPO日期，该数字不断下调。价值约为1000亿美元;然后，将其舍入为IPO估值本身。然后，市场有发言权。
在撰写本文时，Uber的股价徘徊在每股27美元左右。
回想起来，很容易看到发生了什么。首先，该公司在糟糕的时期进行了IPO。它正与最大的竞争对手Lyft展开价格战。这种竞争以及一些结构性问题促使优步在首次公开募股后的第一季度报告中亏损了十亿美元。
主要是，投资者了解了业务的基本面，并意识到没有明确的盈利之路—繁荣— IPO灾难。
这里最明显的教训是，确保您创业公司的财务状况良好。在考虑首次公开募股之前，制定一项具体的行动计划以实现盈利。
 
与Uber一样，Fiverr宣布了今年第二季度IPO的计划，尽管它也继续亏损。
首次公开募股要求初始股价为21美元，并需要整整530万股股票。该公司成立于2010年，当时押注蓬勃发展的自由职业者经济将足以诱使投资者相信未来的光明前景。起初，Fiverr的赌注似乎得到了回报–该股在交易的第一天就上涨了90%，以接近每股40美元的价格收盘。
然而，从那以后的几个月中，Fiverr的股票已经下降了。
在撰写本文时，其价值已回落至其IPO价格附近。虽然这听起来可能令企业家感到失望，但实际上这是相当不错的IPO的标志。
首先，股价已经恢复到IPO时设定的估值这一事实意味着该公司并没有高估自己的重要性。相反，他们意识到自己的基本面向投资者表明，未来几年仍有更多工作要做。
但是，与Uber不同，Fiverr在其市场上鲜有真正的竞争对手。
这意味着投资者有充分的理由相信该公司公布的强劲收入增长是未来盈利的迹象。
从Fiverr的IPO中汲取的教训是，即使您亏损，您的初创公司也可以通过IPO筹集大量资金。您所要证明的是您的收入正以可观的速度增长，并且没有任何市场阻力可以使您摆脱赢利之路。
CrowdStrike-2019年6月12日
在Fiverr的股票在市场上首次亮相的前一天，发生了另一次IPO，几乎使它黯然失色-至少在新闻头条上。该IPO是针对CrowdStrike的，这是一家成长中的网络安全公司，总部位于加利福尼亚州桑尼维尔。如果您对这个名字听起来很熟悉–应该。
该公司曾参与2014年对Sony Pictures骇客的公开调查。
还记得他们进行的审计导致对国家赞助的中国黑客的起诉吗?该公司将责任归咎于俄罗斯政府在2016年大选期间违反了民主党全国委员会(DNC)的电子邮件服务器。
CrowdStrike的IPO发行价为每股340美元，发行量为1800万股。
事实证明，市场对CrowdStrike出售的产品有极大的兴趣。在交易的第一天结束时，该股票几乎翻了一番，并在撰写本文时已稳定在每股50美元左右。
尽管CrowdStrike仍继续一个季度接一个季度亏损，但所有这些都是如此。
然而，CrowdStrike所拥有的Uber和Fiverr所没有的是，收入同比增长了约103%，但这并没有以扩大损失为代价。这告诉投资者，公司的增长并不仅仅是因为他们在运营中投入现金而已。
相反，增长是产品性能稳定和公司技术采用率提高的结果。
实际上，将Fiverr的IPO与CrowdStrike的IPO区别开来的唯一事实是，即使在竞争激烈的市场中，后者也已经展现出令人印象深刻的增长率。与Fiverr不同，面对全球竞争，CrowdStrike的收入增长率达到了103%。
同时，应对公关活动的影响是关于上述DNC调查的疯狂阴谋论中的主要人物。
明确的教训是，在IPO方面，增长为王。如果您的初创公司可以在投资者面前悬挂爆炸性的增长率，那么没有人(甚至没有总裁)可以阻止您的IPO成功。
底线
您可能已经猜到了，此处给出的示例得出了一个必然的结论。创业公司的盈利能力不是IPO是否成功的决定因素。
这是您需要担心的增长率，以及如何实现增长率也很重要。
如果您在自己拥有的市场中做这件事，那么除了出色的业绩之外，任何其他事情都会向投资者表明您还没有准备好迎接黄金时段。如果您在不利的市场条件下这样做，对投资者的影响会大大放大。
如果您似乎没有获取利润的途径-那么最好拥有Uber这样的即时知名度-否则您的IPO可能会对初创企业造成致命打击。