一文看清蚂蚁集团上市3个关键词及受惠股

　　阿里巴巴旗下的蚂蚁集团（前称：蚂蚁金服）作为全球最大的独角兽，终于宣布上市，同时在港交所和上交所科创板寻求上市。蚂蚁几乎每隔数年就会被上市，投资者要知道是次蚂蚁集团上市三个主要关键词，包括上市时间、A+H上市模式，以及估值，而集团上市最大受惠者又是谁？

　　为何现时是上市时机？

　　上市不是蚂蚁的终极目标，但是全球化、国际化关键的一步，有助其更易取得不同国家、企业的战略合约。

　　蚂蚁分别在2015、2016、2018年完成A、B和C轮融资。期间集团主席井贤栋多次表示，蚂蚁会在合适时机上市。蚂蚁C轮融资后，明显加快了全球化步伐，尤其在2020年。

　　蚂蚁自2016年开始推进全球化战略，截至去年6月，支付宝在全球拥12亿用户，半年增长20%；有9个海外版本，形成「1+9」布局。蚂蚁今年进军东南亚等新兴市场，与缅甸最大电子钱包Wave Money达成战略合作，布局变成「1+10」。

　　选择现时上市，除了因集团已于全球化布局取得进展外，更重要是中美角力加剧出现变局，促使中概股加快向东回朝，中港两地建立新集资及金融中心势头更明显，而新经济股更是是次盘算的焦点板块。

　　为何以A+H形式上市？

　　每每回应上市传闻，蚂蚁都表明不急于上市。事实上，蚂蚁背靠财力雄厚的母企阿里巴巴，经过3轮融资，可算是完全不缺钱。蚂蚁2019年第四季盈利录得20亿美元，盈利能力无庸置疑。

　　阿里巴巴在美国上市后，创办人马云多次明言，希望蚂蚁在中国上市，让更多的国民透过资本市场，分享蚂蚁的发展成果。

　　适逢中国版纳斯达克（即科创版）创立一周年，香港恒指公司又准备推出港版纳斯达克指数，蚂蚁此刻宣布A+H的IPO计划，象征意义较大，既是送给科创版的一份生日礼，又来港凑凑创科潮的热闹，有望进身成为恒生科技股指数的重镑股之一。

　　一旦蚂蚁集团登陆科创板，很大可能跻身A股总市值的十甲，甚至挑战股王贵州茅台第一的位置。目前茅台市值达2万亿人民币。

　　蚂蚁估值多少问题？

　　综合不同传媒报道，蚂蚁据报寻求至少2000亿美元上市估值，若以阿里巴巴目前6630亿美元市值计算，相等于约3分之1间阿里巴巴。消息又指，蚂蚁来港可能筹约100亿美元。

　　彭博社估计，经过3轮融资，蚂蚁估值料达1500亿美元，如果寻求2000亿美元估值属实，意味蚂蚁2年内估值再增500亿美元。

　　投资结语

　　不论蚂蚁集团最终的估值是1500亿美元，或是2000亿美元，未来上市过程中要获得高估值，需端视全球投资者胃纳及市况。但可肯定是持有蚂蚁33%股权的阿里，水涨船高，是最大受益者。当蚂蚁上市订价后，其投资价值释放后，阿里的估值获重新上调机会大增，所以阿里的股价再上，可能才是最终回大结局。