摩根大通：标普500指数波动性期限结构会向上倾斜，于2021年1月达到顶峰

近日，摩根大通策略师MislavMatejka等报告表示，如果美国的选票过于接近，大选结果因为重新计票和可能的法律纠纷而被推迟，将是市场的“最坏情形”。

报告称，从现在到年底，标普500指数波动性期限结构会向上倾斜，并于2021年1月达到顶峰，而不是到11月大选日左右，这表明市场愈发预计大选结果会有争议。同小布什与戈尔对阵时相比，如果国会陷入瘫痪可能对经济“更具破坏性”，因为经济纾困的关键刺激措施可能会延迟。

摩根大通认为，进入年底，市场的另一风险是贸易不确定性可能再次增加。其他风险包括疫苗延后或遭遇挫折、市场技术指标充满挑战、经济基本面可能疲软、信贷风险、美元强势，以及围绕英国脱欧、俄罗斯、伊朗等地缘政治风险。

鉴于这些风险，斯托克600指数预计到年底仍将保持区间波动。