2021年一定要拥有这两只美股

　　随着2020年结束，现在是时候考虑如何构建投资组合以应对2021年挑战和机遇了。虽然仅仅因为日历变化而对投资组合进行大量修改并不是一个好主意，但似乎有少数股票有望在2021年表现异常强劲。

　　在新一年中哪些股票是“必须拥有”？遭到挫败的航空公司美国航空集团（American Airlines Group）和医疗保健巨头辉瑞（Pfizer）可能不是令人尖叫的买入，但仔细研究它们的潜在价值，可以发现这两个大市值股票可能在2021年及以后成为大赢家。以下就是为什么。

　　美国航空：买入这恐惧

　　可以肯定地说，美国航空是一个逆势选择。由于COVID-19大流行引起全球旅行限制，航空业受到了沉重打击。将这一点带回家，美国航空2020年第三季度收入按年大幅下降了73%。更糟糕的是，由于全球政府和企业限制，对航空旅行的需求仍然受抑制，该公司目前每天要燃烧2500万至3000万美元。

　　另一个值得关注的问题是公司高昂债务负担。美国航空承担了大量债务后才进入疫情，因以图更新公司主线机队。结果，公司现在市值约为100亿美元，但债务负担却超过400亿美元。温和地说，对于大多数价值投资者而言，这并不是一个吸引人设置。但是，可以说，这间天上航空巨企所吸引人不只是眼球所见。

　　那么，为什么要购买这家陷入困境、负债累累的航空公司呢？业内人士当前共识是，航空业需求要到2024年才恢复到疫情前水平。反过来，美国航空可能必须在接下来36个月度过难关，才可令现金流回复至一致基础。但是在接下来12个月中，这家庞大的美国航空公司确实有两个利好顺风：

　　1.由于政治和经济原因，国会和拜登政府极不可能让这家旗舰航空公司破产。简言之，联邦政府将在必要时为公司提供所需流动性，以度过难关。实际上，根据CARES法案，美国航空已经收到巨额资金，以使宅在疫情高峰期间得以维持生计。

　　2.尽管要完全恢复正常可能需要数年时间，但到2021年中至较后时间，对航空旅行需求应从目前水平急剧上升。到第一季度末，毕竟可能有4到5个由西方开发的新冠状病毒疫苗在全球流通。全球旅行限制应在重要的夏季旺季前开始放松。

　　底线：在疫情后，美国航空无疑将花费数年时间来修复资产负债表。但是，如果不是更早的话，最糟糕情况应该在明年中结束。华尔街很少不注意到美国航空这样一个知名品牌的反弹故事。因此，在2021年全年，这间遭受重创的航空公司股票应表现良好。

　　辉瑞：增长有回报兼派息佳

　　辉瑞可以说是2021年“必须拥有”股票中的另一个奇特选择。毕竟，在过去20年以总资本回报率计算，这家制药巨头已经落后于整体市场以及生物制药行业。在此期间它表现欠佳原因是，无休止专利过期中不利组合带来影响，以及管理层对一般竞争带来各种挑战只做出了蜗牛般反应。

　　不过，辉瑞终于看起来已经接近拐点。原因是在过去两年中，这家制药巨头一直在忙于通过重新包装表现不佳的细分市场（如消费者保健和品牌外的传统产品）来简化运营。随着新十年到来，这些精明的业务发展举措，将有新增长产品（例如乳腺癌药物Ibrance、血液稀释剂Eliquis和ATTR心肌病药物Vyndaqel），将更加光彩照人。

　　实际上，辉瑞公司预测，在2021年至2025年期间，公司收入复合年增长率将为6%，这甚至不包括其突破性COVID-19疫苗的潜在收益。而且，辉瑞公司的股票价格反映预测市盈率只为12.5倍，并且作为大型制药股提供相当可观股息率。

　　总言之，这家大型制药股似乎有望在2021年取得成功，这要归功于出色增长前景，引人注目的估值，以及出色股息计划。