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亚马逊应该买入定沽出还是持有至2021年?

发布时间:2021/01/06 财经 浏览次数:235

  亚马逊股价于今年首七个月大幅上涨后,便一直没有缺乏动力,目前股价处于8月的水平。亚马逊股价近几个月表现不佳,是否为投资者提供买入机会?因为快将进入新一年,美国经济可能受惠于新冠疫苗而复苏。为了回答这个问题,我们看看亚马逊的业务发展势头和增长股的估值。关于亚马逊分析另可看亚马逊2020年的强劲表现是如何炼成。


  销量猛增及利润提高


  毫无疑问,2020年对于亚马逊来说是辉煌的一年。2019年取得销售同比增长20%后,没有人会想到亚马逊于2020年加速,第一季、第二季及第三季度收入分别同比增长26%、40%及37%。与新冠肺炎期间社交隔离限制,意味全球消费者涌向电商网站订购商品。


  社交隔离限制利好亚马逊,令其突破电商巨头的收入纪录。即使期内积极招聘人手而导致运营费用激增,并导致疫情期间运营成本增加,首九个月运营费用达2440亿美元,高于去年同期的1820亿美元。


  不过,亚马逊截至2020年9月底止的12个月自由现金流量为295亿美元,高于去年同期的235亿美元。


  即使支出大增,但亚马逊仍展示出可扩展业务的能力,截至9月底止的12个月经营利润率为5.7%,高于去年同期的5.4%。难怪亚马逊今年以来股价累计上涨70%。


  估值如何?


  长远来看,亚马逊今年首七个月股价大幅上涨,是否已经反映了该公司的强大增长潜力?更重要的是,投资者是否正在观望随着经济复苏,并且消费者可能恢复部份的实体购物习惯后,亚马逊的收入增长或会显著减速的风险?


  乍看之下,亚马逊股票当然并不便宜,市值约1.6万亿美元,市盈率为92倍。但以下是投资者应该牢记的重点:分析师坚信,随着强劲的收入增长,以及经营利润率进一步提升,每股盈利仍有很大的增长空间。


  例如分析师目前对亚马逊的预测,以实现2021年每股盈利约63美元的目标,高于2020年的39美元预测,以及2019年的约23美元。随着收入快速增长和经营利润率提升,亚马逊未来几年收入可能会飙升。


  买、卖还是持有?


  那么,亚马逊股票是否太贵了?并不全然如此。如此的每股盈利增长,反映可能值得现时的价格。对于亚马逊股票,投资者仍应谨慎行事,因为2020年在许多方面都是史无前例的一年,2021年,电商专家可能难以再取得很强的同比收入(这要归功于2020年社交隔离限制刺激产品销情增加)。目前,分析师对亚马逊的2021年销售预测增长18%。但如果分析师过份乐观,市场可能会惩罚该股票。


  尽管存在这种短期风险,但亚马逊的业务发展动力强劲,而且其于2020年的可扩展性的商业模式令人印象深刻,因而支持其股价处于现水平。


  对于有兴趣买入亚马逊的投资者而言,明智的做法是亚马逊股票占整体投资组合价值的较小比例,这有助分散因无法预见的挑战所带来的风险。

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