每日大行评级丨美团、京东意外获“女皇”宠幸！高盛唱多小米

　　要点：

　　京东、美团入选ARK旗下太空探索与创新ETF

　　高盛维持小米买入评级 目标价30港元

　　瑞银维持美团「买入」评级 目标价420元

　　里昂升农夫山泉评级至“跑赢大市” 目标价47港元

　　里昂维持泡泡玛特“买入”评级 目标价73.2港元

　　Loop上调百度至“买入”评级 目标价290美元

　　资料来源：华盛资讯

　　大行观点

　　京东(09618)、美团(03690)入选ARK旗下太空探索与创新ETF

　　备受市场瞩目的方舟投资公司(ARK Invest)旗下太空探索与创新ETF(ARK Space Exploration & Innovation ETF，代码ARKX)，将于今日(3月30日)在芝加哥期权交易所上市，并正式开始交易。这是有着“牛市女皇”之称的华尔街新贵Cathie Wood近两年来推出的首只ETF，也是方舟投资公司的第八只ETF。这只主动管理型基金将主要跟踪美国和全球从事太空探索和创新的企业。根据其提供的申报文件，太空探索被定义为 “引领、促成或受益于发生在地球表面之外的技术化产品和/或服务”。值得一提的是，从太空ETF的持仓名单看，与太空探索主题看似风马牛不相及的两只中概股京东和美团意外入选。其中，京东的权重份额更是高居第五位。

　　高盛：维持小米(01810)【买入】评级 目标价由30.5港元降至30港元 

　　高盛发表报告指，小米集团去年第四季收入按年升25%，毛利及净利表现均好过预期，不过在游戏方面的贡献，则由以往的50/50跌至30/70。该行指，小米去年第四季整体收入705亿元人民币，较该行及市场预期差7%，毛利率16.1%主要是受惠互联网收入组合改善，较该行及市场预期高77个基点及94个基点，认为小米在高端智能手机及月活跃用户方面表现令人鼓舞。高盛将小米集团2021年及2022年收入预测各降3%及2%，以反映互联网服务增长温和。

　　截至今日收盘，小米涨2.20%，报25.6港元。

　　瑞银：维持美团(03690)【买入】评级 目标价由470元降至420元

　　瑞银发表报告表示，美团股价自2月中旬高位累积调整34%后，该行喜爱其目前的风险回报，指其外卖及社区团购业务近期趋势巩固，并相信内地监管压力属于可控。该行指，美团去年第四季外卖业务营运毛利率按季及按年均有所改善，料其今年会进一步改善，维持对其「买入」评级，下调目标价由470元降至420元，相当今明两年市销率各11.5倍及8.3倍，与其他大型互联网同业估值相近。

　　截至今日收盘，美团涨4.71%，报293.6港元。

　　里昂：升农夫山泉(09633)评级至【跑赢大市】 目标价降至47港元

　　里昂发布研究报告，公司去年下半年业绩大致符合预期，不过收入则较市场预期低3%，在分析员会议上管理层表示有信心销售增长可达15-20%，而今年利润将维持稳定，中期销售增长则有15%左右。该行表示，炎热的夏日将是饮品消费及公司股价重要的催化剂，在估值层面上，考虑到股份自1月中以来调整40%，相信现时已更合理，投资者可囤货。该行将公司2021-22年销售预测降0.7%-1.4%，净利预测降0.3%-2.7%，以反映疫情复苏慢过预期。该行认为，原材料价格的正面影响正逐步减退，而PET价格也反弹，不过集团产能利用率改善等有望短期减轻利润方面的压力，展望将来管理层对净利润率处于低20%水平感满意，并期望品牌建立及新产品研发可带动利润增长，因此该行预期公司利润可见稳定。

　　截至今日收盘，农夫山泉涨1.93%，报39.55港元。

　　里昂：维持泡泡玛特(09992)【买入】评级 目标价由82.78港元下调11%至73.2港元

　　里昂发布研究报告，公司去年度业绩稍胜该行预期，产品复杂性增加和材料成本上升，导致毛利率收窄1.3个百分点。管理层表示，去年第四季增长势头延续至今年，单月销售于今年2月份再创新高，但该行预期，供应紧张将影响3月份销售，相信情况要至4月才会改善，年初至今会员人数增长理想，预期可同比增长80%至100%。里昂表示，虽然公司未有过分强调利润率走势，但预期在积极经营杠杆及具纪律控制下，未来几年毛利率可保持上升趋势，预期2021年毛利率会因产品组合变化而略有下滑，但部分将被自家品牌产品占比提升所抵消。

　　截至今日收盘，泡泡玛特涨7.27%，报60.5港元。

　　瑞信：予比亚迪股份(01211)【跑赢大市】评级 目标价由310港元降至280港元

　　瑞信发表研究报告，指比亚迪去年表现符其盈喜，其中下半年纯利增长逾15倍，主因旗下比亚迪电子的贡献。公司汽车分别于下半年达收支平衡，虽然新能源车销售增长，惟被资产减值所抵销。该行指，去年第四季纯利按季跌53%，若剔除比亚迪电子的贡献，盈利则跌82%至9,300万元人民币，当中包括10.36亿元人民币的减值，即经常性盈利表现强劲。公司指首季纯利为2亿至3亿元人民币，按年增78%至166%，相等于该行对今年全年盈利预期的3至5%，故降今明两年盈利7.5%及7.8%，

　　截至今日收盘，比亚迪跌0.41%，报170.4港元。

　　Loop：上调百度(BIDU)至【买入】评级 目标价从210美元至290美元

　　Loop认为近日其股价回调创造了一个更大的买入机会。另外，Loop还看好百度的Apollo自动驾驶汽车项目。该行表示，在中国的自动驾驶汽车商业化进程中，该项目在许多指标上都遥遥领先，而搜索广告业务也有望受益于广泛的经济复苏。

　　截至发稿，百度盘前跌1.87%，报204.7美元。

　　投行Stifel：上调Alphabet(GOOGL)评级至【买入】目标价由2025美元上调至2350美元

　　Stifel分析师Scott Devitt发表报告表示，该分析师在报告中提及了该公司数字广告业务的弹性和快速恢复，并指出，随着在线消费者参与度的提升，该公司广告资金流出现反弹。Devitt相信，Alphabet将受益于旅游、娱乐和媒体类别的复苏，同时继续以“互联网守门人”的身份继续占领市场份额。

　　截至发稿，谷歌盘前涨1.00%，报2055.95美元。

　　其他评级

• 瑞银：上调福耀玻璃(03606)目标价至74港元，评级买入。
• 瑞信：下调华润医疗(01515)目标价至6.8港元，评级中性。
• 瑞银：下调心动公司(02400)目标价至85港元，评级买入。
• 投行Truist Securities：推特(TWTR)DAU有望实现两位数增长，上调评级至“买入”。
• 投行BTIG：Lululemon(LULU)线下商店业绩将强劲复苏，予“买入”评级。

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