摩根大通：60%的投资者看到2020年后的下一次经济衰退

 
据悉，定量策略的最大风险不是股票熊市或利率急剧上升。这将是流动性的崩溃。
这是5月17日摩根大通公司在纽约举行的美国宏观数量和衍生品会议投资者调查结果，其中36%的受访者选择流动性暴跌，25%的受访者担心政治或地缘政治风险最大。战略家Marko Kolanovic和Dubravko Lakos-Bujas的会议摘要。
大约59%的受访者认为10年期国债收益率在年底时为2.0%-2.5%，而39%的人预计标准普尔500指数在2,800和3,000之间。
预计2021年之后的下一次经济衰退将达到23%，尽管33%的人在2020年看到了这一次，而在2021年看到了37%。
根据会议与会者的调查显示，根据哪种定量方法具有最佳前景，27%的受访者表示是权益多因素，22%选择统计套利/高频率，每个问题获得150到270个回复。
Lakos-Bujas在5月30日接受采访时说：“人们对量化投资的前景仍然非常乐观。”
此次调查还有其他讨论，其中包括一项研究显示，做市商的盈利能力可能预测未来一个月的流动性和波动性，以及近年来整体流动性走低的趋势。
“人们都知道这种情况正在发生，”科拉诺维奇在接受采访时谈到流动性下降。 “这不仅仅是一种理论。”
与此同时，大约80%的与会者回答有关波动率目标的问题表示他们确实采用了这种方法。当调查基于参与者研究的替代数据和机器学习的信号时，59%的会议受访者表示没有人实际上产生阿尔法或超额回报。 31%的受访者表示一到三个人做过。
“确定阿尔法的来源并不容易，但这是未来，”Lakos-Bujas说。