南方道琼斯美国精选REIT指数A基金10月28日上涨0.57%，现价1.222元

据报道，南方道琼斯美国精选REIT指数A基金10月28日上涨0.57%，现价1.222元，成交46.3万元。当前本基金场外净值为1.2474元，环比上个交易日上涨1.55%，场内价格溢价率为-2.04%。

本基金为上市可交易型QDII基金、股票型基金、指数型基金，金融界基金数据显示，近1月本基金净值上涨6.55%，近3个月本基金净值上涨3.09%，近6月本基金净值上涨12.60%，近1年本基金净值上涨44.86%，成立以来本基金累计净值为1.2674元。

本基金成立以来分红1次，累计分红金额0.01亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为黄亮，自2017年10月26日管理该基金，任职期内收益26.86%。

张其思，自2021年03月26日管理该基金，任职期内收益17.01%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有安博（持仓比例8.23%）、大众仓储信托（持仓比例4.02%）、西蒙地产（持仓比例3.90%）、数字房地产信托（持仓比例3.65%）、WelltowerInc（持仓比例3.09%）、艾芙隆海湾社区（持仓比例2.75%）、公平住屋（持仓比例2.45%）、亚历山大房地产（持仓比例2.44%）、RealtyIncomeCorp（持仓比例2.24%）、InvitationHomesInc（持仓比例2.03%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

进入2021年三季度，美国经济主旋律从复苏切换到缩紧，未来市场面临的最大课题是美联储购债规模的缩减，以及未来两年可能的加息。随之而来，美国从经济活动到资产价格都会受到宏观政策的影响，此后经济从疫情中的复苏与货币政策的缩紧将成为两个作用方向相反的力量，而资本市场将在这两股力量之间博弈。

一方面，美国经济仍在恢复。美国居民消费维持良好表现，工资增速远高于疫情前水平，职位空缺数也处于历史最高水平。德尔塔变种病毒导致的新一轮疫情高峰也已经过去，新增疫情病例数和住院人数在9月份开始显著回落。疫情期间美国向民众发放的特殊失业补助在9月份全面终止，虽然当前居民储蓄仍然很高，但随着储蓄转化为消费，预计四季度就业人数和劳动参与率都将加速回升。

另一方面，美联储近期表态鹰派。美联储官员几乎形成一致口径，支持在年内开始缩减购债规模，鲍威尔在9月议息会议后的发言中也表态支持在明年年中完全结束购债，该表态暗示的购债缩减速度大约是每月减少150亿美元，较为鹰派。市场当前也已基本形成一致预期，即使就业数据不佳，也没有打断美债利率的上行趋势。十年期美债利率从7、8月份最低点1.19%明显反弹，近期已经触及1.6%，未来须关注上行的利率对于包括REIT在内的风险资产估值的影响。

当前房贷利率的现状仍然较为宽松。在去年的疫情冲击下，美国30年抵押贷款利率一度降至历史最低的2.65%；三季度末该利率仅回升至3.01%，仍处于历史低位，远低于疫情前水平，也低于2008年次贷危机之后量化宽松周期中最低水平。

美国房地产市场方面，房价继续快速上涨，20大中城市房价指数同比达到近20%，为本世纪以来最高水平。二手房屋销售折年数持续保持600万套附近，处于2007年以来最高水平，居民住房延续今年以来量价齐升的状态。

美元计价的道琼斯美国精选REIT全收益指数在三季度从上半年的快速上行转为横向震荡，由半年末的12542.59点升至2021年9月30日的12699.40点，上涨1.25%。

展望后市，我们认为美国房地产市场长期表现将相对稳健，但REIT价格难以无限延续上半年的快速上行势头。当前美国的复苏在海外市场中相对领先，经济活动的加速复苏对于商业地产的资产估值应可起到积极的作用，但在美联储收缩购债以及美债利率上行的环境下，房贷成本上升和市场情绪的冷却也不可避免。

未来，本基金投资团队将密切关注市场变化趋势，谨慎勤勉、恪尽职守，力争实现对标的指数的有效跟踪。

报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金A份额净值为1.1650元，报告期内，份额净值增长率为1.28%，同期业绩基准增长率为0.87%；本基金C份额净值为1.1471元，报告期内，份额净值增长率为1.18%，同期业绩基准增长率为0.87%。