新闻
您现在的位置:首页 > 新闻 > 国泰君安团队相信解读“锂钴共振”话题
  • 腾讯创作者生态的前车之鉴,能否支撑《元梦之星》逐梦UGC?

    腾讯创作者生态的前车之鉴,能否支撑《元梦之星》逐梦UGC?

    发布时间:2023/09/24

    近期,腾讯以“天美乐园”的特别形式公布了新作《元梦之星》,宣告正式入主派对游戏赛道。过去,派对游戏在国内市场份额较小,直到《糖豆人》《香肠派对》《蛋仔派对》等作品引发用户和市场的高度关注,整个赛道才...

  • 普悦智能,专注净水,为渠道经销搭载新引擎!

    普悦智能,专注净水,为渠道经销搭载新引擎!

    发布时间:2023/08/28

    稳步推进:祝贺普悦智能(北京联营公司)第一轮股东入股签约圆满成功! 2023年8月18日,浙江普悦智能科技有限公司北京联营公司——北京普悦京允智能科技有限公司在总经理宋玉财的热忱推进下,成功签约了五名销售/服...

  • 新鸿基地产园区中心封面地标, 苏州环贸汇众盼而至

    新鸿基地产园区中心封面地标, 苏州环贸汇众盼而至

    发布时间:2021/12/28

    当苏州迈向全球都会序列之际,当苏州园区盛启一城想象之时。实力港企新鸿基地产携苏州首个超高层多业态综合体住宅——新鸿基地产苏州环贸汇澎湃而来,势将为苏州高净值投资人群挚献园区中心CBD地标之作,擎领苏州未...

  • 看图操作,三步即可开通微粒贷

    看图操作,三步即可开通微粒贷

    发布时间:2021/12/01

    ​微粒贷是由国内首家互联网银行微众银行推出的一款小额信贷产品,具有无抵押无担保、随借随还等特点,深受大家的喜欢。在此,小编结合官方资料,为想用微粒贷却不知怎么开通的朋友提供一些帮助。微粒贷开通 第一...

  • 英国与快速反应小组一起抗击冠状病毒

    英国与快速反应小组一起抗击冠状病毒

    发布时间:2020/04/01

      英国政府宣布了新的措施,以打击虚假的COVID-19在线信息的传播,包括建立专门的专家小组来处理错误信息。 新成立的快速反应小组将在英国内阁办公室内部运作,并将研究应对互联网上“有害叙述”的方法-解决“...

  • 微软即将吸引消费者-但Skype仍将保留

    微软即将吸引消费者-但Skype仍将保留

    发布时间:2020/03/31

      微软今天宣布,今年晚些时候,它将推出Teams的基本消费版,即类似于Slack的文本,音频和视频聊天应用程序。就像Microsoft所喜欢的,您的个人生活团队将使用许多工具,这些工具将使家庭和小组更轻松地组织...

  • 安全漏洞暴露了共和党选民公司的内部应用代码

    安全漏洞暴露了共和党选民公司的内部应用代码

    发布时间:2020/03/31

      一家专供共和党政治运动使用的选民联系和拉票公司,错误地在其网站上留下了未经保护的应用程序代码副本,供任何人找到。 Campaign Sidekick公司通过iOS和Android应用程序帮助共和党竞选活动布署其选区,这...

  • 在宾夕法尼亚州,州酒商店仍然关闭,人们越来越口渴

    在宾夕法尼亚州,州酒商店仍然关闭,人们越来越口渴

    发布时间:2020/03/31

      随着美国人渴望长时间的自我隔离,白酒业务的销量激增。根据尼尔森(Nielsen)的数据,到3月中旬,这一增长已经比去年同期高出26%以上。但是,联盟中至少有一个州与这种趋势背道而驰,而且与消费者的意愿无...

国泰君安团队相信解读“锂钴共振”话题

发布时间:2020/01/16 新闻 浏览次数:577

来源:国泰君安证券研究
2019年7月,嘉能可宣布关停全球最大铜钴矿Mutanda,引发市场对钴供给不足的担忧;8月,西澳Alita锂矿宣布破产重组,被业内视为锂矿产能过剩之后的“生死劫”。作为对锂钴产业链研究最透彻的卖方团队,国泰君安研究所有色团队对有色行业目前最受关注的话题深度探讨——锂钴共振。
作为电动汽车电池中最常见的一种金属原材料,碳酸锂的价格在2016年和2017年翻了一番。而在A股,与锂相关的几家上市公司都成了逆天的大牛股。作为全球锂资源最丰富的产区,西澳大利亚迎来了它的高光时刻。资本蜂拥而至,仅仅用了两年时间,就一举形成了“七国争霸”的供给格局。然而随着中国电动汽车补贴退潮,锂价在一年间由每吨1000美元拦腰斩断,不到600美元的价格让“拔苗助长”的西澳锂矿行业急剧恶化。
2019年8月28日,澳洲锂矿公司AlitaResources宣布破产重组。这家在2018年才在澳交所上市,曾经雄心壮志要做行业龙头的锂矿公司,因为无法偿还一笔4000万澳元的债务,成为锂价格暴跌中第一个牺牲品。不过,就算是这样的困境,国泰君安有色团队还是坚持认为锂是明年最有可能成为“超级大金属”的小金属。
国泰君安认为,新能源汽车快速发展,拉动行业快速增长,我们预测未来5年理行业维持18%一20%增速,且逐年加速增长。供给方面,锂行业集中度逐步抬升,更有利于锂行业长期的健康发展。
此外,国泰君安证券在钴方面分析,钴将供需重构,行业出现反转。国泰君安认为,SG换机潮+电动车快速放最,拉动钴行业需求。国泰君安预计2019/2020/2021钴市场规模为12/13.41/14.4万吨,钴行业未来5年需求复合增速在8%。3C和EV仍是未来拉动钴器求增长的主要因素.①消费电池(3C)用钴占比最高,2018年达46%,3C领域2020一2021年将迎来5G换机潮,单手机带电量的提升将大幅拉动3C钴需求。国泰君安预测2020一2025年3C用钴复合增长有望达到7%;②EV用钴占比2018年达12%,未来5年复合增速18%,是增速是快的子板块。
钴在供给重构方面,大矿关停,新项目低于预期,国泰君安预计2020一2021钴行业供给为13.1/14.3万吨,出现3000吨/1000吨供需缺口,行业反转。当然,要看好钴价,同时关注库存周期:供需反转,2020一2021钴行业出现缺口,若5G换机潮和EV共振带来的需求超预期增长,看好钴价在来来一年内上涨至3S万/吨。
目前全产业链下游钴产品库存较少,去库存周期进入末期。电动车产业链,从刚果钴矿山一钴盐生产企业一正极材料一电池厂一电动车,整个钴的正常的流动周期接近6个月,钴价上涨预期抬升,持续关注下游企业的补库清况.钴行业需求重构,行业反转,不过国泰君安也有风险提示,新能源汽车增速不及预期。
锂和钴,作为动力电池上游最重要的两种金属,拥有几乎完全相同的下游应用,如今在产业链上游却面临着截然不同的状况。国泰君安团队任务,一面是缺口危机,一面是库存积压,在2020年新能源汽车和5G手机换机潮的拉动下,锂钴电池产业链可能迎来大机会。