每日大行评级丨大摩：坚信苹果财报利好！预计特斯拉再涨25%

　　要点：

　　大和：重申思摩尔国际“买入”评级 目标价64港元

　　招商香港：维持长城汽车“买入”评级 目标价30港元

　　大摩：维持特斯拉“增持”评级 目标价从880美元上升至900美元

　　大摩：上调苹果目标价至158美元，坚信Q2业绩将超市场预期

　　大摩：予网易“增持”评级 目标价150美元  

　　资料来源：华盛资讯

　　大行观点

　　大和：重申思摩尔国际(06969)【买入】评级 目标价64港元

　　大和发表研究报告，公司公布2021年首季度经调整盈利12亿元人民币，同比升288%，表现符合预期，相对2020年第四季度的经调整盈利14.26亿元人民币，则环比跌14%，主要受今年首季度实际生产期因农历年减少两周所致。若对此调整，则实际首季盈利能力持平。该行表示，公司首季度盈利已达该行2021年全年预测24%，估计2021年上半年订单仍然强劲，在下半年中国就电子烟监管未清前，能见度低，暂不改变现有预测，美国正在考虑限制传统香烟中的尼古丁含量，相信会随着吸烟者寻找替代品，最终将成电子烟的福音。

　　截至今日收盘，思摩尔跌3.1%，报54.65港元。

　　招商证券(香港)：维持长城汽车(02333)【买入】评级 目标价30港元

　　招商证券(香港)发布研究报告，公司一季度收入环比下降原因是：成本上升影响(钢材及芯片涨价)，销量和毛利率下滑。该行表示，公司一季度销量34万辆，同比提升125.4%，环比降21.4%，由于芯片供应紧张，终端销量高于批发销量约2万辆，需求端并未减弱。报告提到，目前高毛利的坦克越野车(平均售价超过20万元)未交付订单高达3-4万台。如芯片供应正常，坦克月销量将翻倍达到超过1万辆。

　　截至今日收盘，长城汽车涨2.58%，报21.9港元。

　　瑞信：维持ASM太平洋(00522)【跑赢大市】评级 目标价由133港元升6%至141港元

　　瑞信发表研究报告，公司首季收入高于指引上限，毛利率同比升2.7个百分点至39.6%，高于该行及市场预期3.9及2.8个百分点，主要由于利用率上升、产品组合改善及实施降成本措施。首季纯利增38%至5.22亿元，高于该行及市场预期27%及41%。该行表示，公司首季新增订单环比升86.4%至10.1亿美元，虽然在高基数下，第二季新增订单有机会轻微下跌，但预期上半年表现仍高于该行早前预测的14亿美元。第二季收入指引为47亿至50亿元，符合该行预期。

　　截至今日收盘，ASM太平洋跌4.23%，报117.7港元。

　　富瑞：予万科企业(02202)【持有】评级 目标价28.05港元 

　　富瑞发表研究报告，公司首季业绩令人失望，加上其土地储备规模细，令预售前景疲弱，该行关注持续的低利润，将会使中期盈利增长放缓至低单位数。该行表示，关注公司在2017年上升周期时所购入的昂贵土地储备，或需高于预期的时间来消化，使毛利率持续下行，不看好公司的销售前景，公司于今年首季在增加土地储备方面并不活跃，相信公司小规模的土地储备难以支持今年的合约销售。虽然股价由月初至今已下跌13.1%，但仍对公司中期的销售及盈利前景保持观察态度，相信公司或于今年进行潜在的物管业务分拆，届时将会更适合进行重估。

　　截至今日收盘，万科跌5.01%，报26.55港元。

　　大摩：维持特斯拉(TSLA)【增持】评级 目标价从880美元上升至900美元

　　摩根士丹利分析师将特斯拉的目标股价从880美元上调至900美元，并在该公司于4月26日发布的第一季度报告之前维持“增持”评级。分析师正在更新他此前预测的第一季度交付量18.48万辆的模型，并对今年剩余时间的产量预测进行了调整，以说明该公司今年表现的“强劲开局”。他将特斯拉2021财年的交付量预测上调了3%，至80.9万部，同时指出这一预期“略低于市场预期”。

　　截至发稿，特斯拉盘前涨0.18%，报721美元。

　　大摩：上调苹果(AAPL)目标价至158美元 坚信Q2业绩将超市场预期

　　摩根士丹利分析师Katy Huberty 表示，坚信苹果Q2财报将超市场预期，并将该股目标价从157美元上调至158美元，维持“增持”评级。Huberty认为，若苹果Q2业绩超预期且上调指引，那将会有助于苹果股价在年初至今表现不佳的情况下获得“重新估值”。苹果新推出的iMac、iPad和AirTag产品，也有助于增强该公司多样化的产品和服务生态系统。Huberty将苹果Q2营收预期上调至802亿美元，对营收和每股收益的预期比市场要高出4%-5%。

　　截至发稿，苹果盘前涨0.12%，报132.06美元。

　　大摩：予网易(NTES)【增持】评级 目标价150美元

　　摩根士丹利发表报告表示，对网易首季业绩预测较市场同业为低，指其今财年首三财季会面临较高基数，但基于网易520(于5月20日举行)新游戏发布会可成正面催化剂，估计今年将是由网游业务推动的一年，料明年才会潜在分拆音乐业务上市。该行指其旗下网游业务估值仅相当于预测2022年市盈率17至18倍，在全球同业估值最便宜之一。该行料网易今年首季非公认会计准则下纯利41.49亿人民币，按年跌1.5%及按季升160%，料纯利34.81亿人民币按年跌2%(按季升257%)。

　　截至发稿，网易与昨收价持平，报111.35美元。

　　其他评级

• 瑞银：上调宝龙地产目标价至10.4港元 评级买入
• 高盛：青啤首季业绩胜预期 目标价上调至86.2港元
• MKM Partners：将Snap目标价从83美元下调至81美元
• 杰富瑞：将Facebook目标价上调至360美元 维持买入评级

　　大行评级真的靠谱吗？究竟如何利用呢？详情请见下文：

　　大行评级报告到底怎么用？有人发明了这样一个策略

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