10年后Facebook和Snap会在哪里？哪个价值更高

据报道，早在2013年，Facebook（NASDAQ：FB）就曾试图以30亿美元的价格收购Snap（NYSE：SNAP）。Snap行政总裁EvanSpiegel拒绝了Facebook提议，该公司如今的市值约为1200亿美元。

Snap仍然比Facebook小得多，后者最近成为一家价值数万亿美元的公司。但如果Snap继续增长，它最终能否在2030年达到甚至超过Facebook市值？

10年后Snap会在哪里？

在今年早些时候Snap投资者活动中，它预测收入将在未来几年内每年增长约50%。该公司预计其自助服务广告的扩张、更高价值的视频广告组合、新扩增实景（AR）镜头和aPP内游戏不断增长，以及它向以相机为基础“社交购物”平台发展，以推动那增长。

Snap还在测试“Minis”，这是一种集成到其应用程式中的小程序。这种围墙花园策略对照了腾讯在微信上小程序，最终可以使Snapchat用户无需离开应用程式即可订购食物、购买产品、付款等。这并不奇怪，因为腾讯是Snap最大的投资者之一，而微信的小程序在中国取得了巨大成功。

Snap还一直在测试一种app内货币Snap代币，以通过Snapchat的游戏获利。未来，它可以让第三方开发者通过Token将他们的Minis利润化，或者允许Spotlight的创作者通过以Token为基础提示，将其类似TikTok的视频利润化。

该公司最近扩展了SnapMap，它为用户提交的视频，提供了可搜索地图，并提供了业务推荐，这可以为更多以位置为主服务铺平道路，并使它成为Alphabet的谷歌地图的可行替代品。最后，Snap的Spectacles继续限量销售，可能会使它在新兴的智能眼镜市场站稳住脚。

所有这些举措表明，到了2030年，Snapchat可能会成为一个多元化的一体化“超级应用程式”，其受众群体将远远超过目前2.93亿日活跃用户（DAU）的用户群。

10年后Facebook会在哪里？

Facebook尚未提供任何可比长期预测。但未来几年它增长速度可能远低于50%，分析师预计公司明年收入仅增长19%。

Facebook在上个季度结束时，其整个应用系列（包括其同名平台、Messenger、Instagram和WhatsApp）月活跃用户为35.1亿。这几乎占世界人口一半，因此Facebook用户增长可能会放缓，因为它专注于提高每位用户的平均收入，尤其是在利润较低海外市场，以抵销这种放缓。

在短期内，Facebook可能专注于销售更高价值的视频广告，在第三方网站和应用程式中扩展公司受众网络，并改变有针对性的广告方式，以应对苹果最近在iOS中的隐私变化，以及谷歌计划禁止Chrome中的第三方cookie。

它还将更加依赖Instagram，Instagram增长速度超过其核心平台，并且通常更受年轻用户欢迎。与Snap一样，Facebook将把Instagram转变为一个社交购物平台，提供可购物的帖子和简化的结账选项。

Facebook刚刚起步的VR和AR业务，可能会在未来10年内起飞。它已经凭借Oculus头戴装置在VR市场确立了先发优势，公司即将推出的智能眼镜很可能建立在这些软件基础之上。这些设备可以让Facebook的生态系统变得更具粘性，增加硬件收入，并减少对核心广告业务的整体依赖。

但到2030年，Snap价值会超过Facebook吗？

到了2030年，Snap和Facebook都可能变得更大，但基本的数学表明前者不太可能变得比后者更有价值。

如果Snap收入每年增长50%，那么公司收入将从2020年的25亿美元，增加到2030年的1450亿美元。假设该股票的交易价格仍然是销售额的30倍左右，那么到那时Snap价值可能达到4.35万亿美元。但这对Snap来说，是一个乐观的最佳情况，因为任何公司都很难在整个十年内保持50%的平均收入增长率和30倍市销率。

如果Facebook收入每年增长20%，公司收入将从2020年的860亿美元，增加到2030年的5320亿美元。如果该股的交易价格仍为销售额的9倍左右，则该公司的价值将达到4.79万亿美元。这是一个保守前景，因为Facebook每年可以轻松实现20%的销售额增长，因为它积极将Instagram利润化，并扩展VR和AR生态系统。

如果一切顺利，投资者继续为增长支付溢价，到了2030年，Snap价值可能与Facebook几乎一样，但Facebook只需要保持目前发展方向，即可保持领先地位。

然而，这并不一定意味着Facebook是更好的投资，特别是如果Snap在未来几年内实际每年产生50%增长。因此，投资者应该关注两家公司优势和劣势，而不是担心市值来决定哪个是更好长期投资。