摩根大通：股市或实现“V型”复苏 买入这两大板块

　　根据JPMorgan，美国股市有望实现V型复苏。

　　中国和欧洲积极的经济重启趋势给了JPMorgan希望，即美国也将紧随其后，迎来稳定的病毒正常化和快速的经济退铡

　　JPMorgan的全球量化及衍生品策略分析师Nikolaos Panigirtzoglou周三对客户表示：“一个稳定且不间断的放宽封锁的过程表明，西方经济体出现了V型退眨未来几个月将利好传统周期性股票和价值股。”

　　由于美国50个州在经济重启方面都取得了一定的进展，股市已经远远脱离了3月份的低点。此外，欧洲和中国的封锁放松过程显示，几乎没有迹象表明病毒病例或死亡或第二波疫情的复燃。

　　Panigirtzoglou表示：“不会爆发第二波疫情，增强了市场参与者的信心，他们相信，西方经济体将迎来连续的封锁放松过程。”

　　JPMorgan表示，此积极的前景是利好股市的，但不一定是那些让市场从三月低点反弹的股票。而科技股和通信股则一直是市场亮点，因为投资者都蜂拥至受益于社交隔离措施和居家禁令的股票，如NETFlix （NFLX）、亚马逊（AMZN）和Peloton（PTON）。

　　然而，本周的领涨股已经轮动到市场惨遭重创的领域。周三涨幅最大的就有零售股和银行股。JPMorgan表示，重创板块的上涨轮动将持续下去，此外，与经济活动紧密相连的周期性股票将成为领涨股。

　　Panigirtzoglou表示：“这将投资者的注意力转移到了传统的周期性股票上，如非必需消费品、银行、工业和大宗商品等板块，这些都是自3月底市场反弹以来总体表现不佳的板块。”

　　在此次大流行病期间，银行股是被打压得最严重的其中一个板块，因为投资者担忧低迷的经济会压垮其盈利能力，导致贷款亏损的增加。但现在，经济成功重启的希望已经战胜了忧虑，推高了银行板块。周三，Morgan Stanley（MS）、JPMorgan（JPM）和Citigroup（C）均上涨了至少5%。

　　JPMorgan表示，在未来2至3个月内，买入传统的周期性股票，而这其中的大部分都属于价值股。

　　当然，由于冠状病毒造成的巨大经济损失，部分分析师对V型复苏持怀疑态度。