在公司债市场 受新冠疫情冲击最重的板块可能再无翻身机会

　　由于投资者担心新冠疫情的持久影响，没能享受到欧洲央行政策给公司债市场带来的红利的行业可能会永远落后。

　　在欧元区信贷市场，航空和房地产债券均在表现最差的10个行业之列，债券利差平均比疫情前高450个基点。这与更广泛的欧元区优先级债券市场形成鲜明对比，后者经过一番大涨后，利差仅扩大35个基点。

　　即使是欧元区投资级债券收益率重挫，因消费者习惯有长期改变的潜在风险，投资者还是顶住了廉价债券的诱惑。

　　“最担心的仍是那些在疫情影响下首当其冲的领域，”AllianceBernstein的投资组合经理Jorgen Kjaersgaard表示。该公司管理6，000亿美元资产。“我认为这些未必能带来真正的回报。”

　　Kjaersgaard表示，他仍然愿意在投资级债券“较安全”的部分冒险，但称周期性消费、运输和能源是“很难让人深信的行业”。