市场高歌猛进势不可挡？另一只“黑天鹅”展翅飞翔或成下跌催化剂

　　距离杰克逊霍尔央行年会仅剩一天，美股周三（8月26日）全线上涨。

　　周四，市场关注的焦点将转向堪萨斯城联储每年举行的杰克逊霍尔会议，这次活动是在线举行，重点是美联储主席鲍威尔所表述的美联储对通胀的容忍度。

　　银行卡提供商Caxton的高级市场分析师Michael Brown表示，目前的市场只是在顺势而动。

　　“这些安静的夏天市场出现了最糟糕的一些市场观察人士――没完没了的谈论广度的缺乏，医疗乐观情绪如何助长了风险反弹，甚至贸易谈判代表之间的一个电话也令股市上涨了更多点，”他写道。

　　“对于任何有一点理智的人来说，很明显，市场正在做的只是沿着阻力最小的道路走。自然，在交易量几乎为零、充斥着空前规模刺激措施的市场，我们将在其他条件不变的情况下继续走高。”

　　要想促使股市回撤，必须有一个负面的催化剂――而Brown不指望新冠病毒大流行会成为这样的催化剂。

　　（来源：圣路易斯联储、Baker、Scott R． et al）

　　他说：“对投资者来说，这场大流行现在是一个‘已知的已知’，除非在冬季出现更严重的第二波疫情，否则很难想象市场会像3月份那样受到病毒本身的惊吓。此外，全国范围内重新封锁已经不在讨论范围内，“央行投放资金”依然活跃且效果良好。因此，市场对传染病新闻的敏感性自3月份以来一直在下降，现在已接近大流行前的水平，这一点也不奇怪。”

　　他还指出，美国的政治局势、白俄罗斯的事件以及另一件“真正的黑天鹅事件”都可能成为这种情况的催化剂。