Cowen：波音(BA.US)Q1业绩令人失望但在预期内，重申“与大盘持平”评级

　　智通财经APP获悉，波音(BA.US)昨日公布了2021年第一季度业绩，Cowen分析师Cai Von
Rumohr表示波音业绩表现有些令人失望，但在预期内，他重申对波音“与大盘持平”评级，以及240美元的目标价格。

　　目前有市场观点认为此前受疫情打击最严重的行业，随着疫情的好转可能将迎来复苏，
比如航空业。提起航空业人们第一反应可能会是波音公司，但从这家航空巨头最新的季度业绩来看，复苏在很大程度上仍处于早期阶段。

　　从好的方面来看，虽然收入同比下降10%至152.2亿美元，但这一数字超过了华尔街此前的预期。然而，非GAAP原则下的每股收益为负1.53美元，低于普遍预期0.46美元。

　　对此，Cowen分析师Cai Von Rumohr表示，“第一季度的每股收益反映出民用飞机业务(BCA)和防务与安全业务
(BDS)的业绩不佳，另外公司现金流出略好于预期，总体来说业绩有些令人失望，但在预期内。”

　　Von
Rumohr表示，其他方面则“喜忧参半”。虽然华尔街预计该公司本季度将支出高达43亿美元现金，但财报显示现金流出37亿美元，这一指标“好于预期”。BCA部分报告亏损8.56亿美元，高于Cowen此前预计的8亿美元亏损。此外，波音的净债务也从2020年底的380亿美元增长到Q1的426亿美元。

　　而在完成美国和欧盟当局重新认证的737 MAX重新投入使用的过程中，近期由于电力问题导致部分机队再次停飞，该公司目前已暂停交付737
MAX。这一问题给波音公司最新的计划带来了不利影响，该公司最新计划在明年初将737 MAX产量提高到每月31架飞机。

　　总之，Von
Rumohr重申了对波音的“与大盘持平”评级，以及240美元的目标价格。不过，华尔街其他同行对该股的共识评级为“适度买入”，平均价格目标为278.17美元，意味着一年期内有大概18%的上行空间。