讽刺大空头！长线狂粉反击：看空特斯拉前先对比一年前股价

　　特斯拉长期多头、华尔街风投公司Loup Ventures联合创始人Gene Munster反击空头表示，做空特斯拉是一项非常冒险的投资。特斯拉股价去年的累计涨幅超过700%，尽管年内回撤了20%左右，但最新分析显示，随着拜登政府加大力度推出电动车税收优惠，特斯拉的股票前景只会更加乐观。

　　此前有报道指出 ，《大空头》原型Michael Burry旗下基金Scion Asset Management做空特斯拉，价值超过5.3亿美元，但是期权的行权价，到期日以及权利金等详情并未披露。

　　Burry还提醒投资者珍惜现在“暴风雨前的宁静 ”，因为特斯拉的股票很容易让人联想到2007年的房地产泡沫。在市场泡沫破裂后，2018年次贷危机全面爆发，次级贷款违约迅速传导至次级债券，演变为次债危机。随后向投资银行、银行、保险等金融领域蔓延，引发了美国自1930年以来的最大金融危机，美国经济因此元气大伤，出现较为严重的衰退。

　　作为成功预测房地产泡沫的分析师，Munster对特斯拉的未来并不悲观。他表示，美国政府可能向已至少售出20万辆电动车的车企重新推出联邦税收抵免，这可能是特斯拉2021年牛市的最大催化剂之一。“在我看来，这应该成为牛市论点的一部分，”Munster在接受CNBC的采访时表示，“我们还没有接近结束这些税收抵免。对于特斯拉车主来说，购车福利优惠可能会重新实施。”

　　对于那些只关注特斯拉年内低迷表现的批评者，Munster还“友好 ”提醒，去年也没有人能预料到特斯拉能飙升如此之快，要记住，一年前它的股价是160美元。

　　对空头做出反击还有新街研究(New Street Research) 分析师Pierre Ferragu，尽管没有直接评论Munster对特斯拉的看法，但他表示营运资产回报率是特斯拉的“防弹指标”。

　　“我们听到很多关于特斯拉缺乏盈利能力的评论，”Ferragu写道。“这些空头通常会把毛利润率、业务营收、投资收入、监管信贷销售等因素进行综合考虑。实际上，这几乎没有任何意义。”特斯拉主要是建立工厂生产汽车并进行销售，因此，评估其运营盈利能力的唯一合适指标是资产的经营现金流量回报率，既通过公司的固定资产，特斯拉一年能产生多少现金。

　　Ferragu表示，在2018年特斯拉的资产回报率达到了收支平衡，到2020年，公司获得了20%的现金回报。他预计到2023年，随着资产回报率的持续提高，德国和德克萨斯州的新工厂将增加特斯拉的现金流，这一比例将增至40%。

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