IEA：石油需求增长没有显示接近峰值的迹象

根据国际能源署(IEA)的数据，全球石油需求多年来一直稳步攀升，最近有史以来首次超过每天1亿桶(BPD)。这应该会持续下去，国际能源署预计至少在未来五年内石油需求将会走高。这对石油生产商来说是个好消息，石油生产商可以继续扩大产量，以便行业能够跟上需求增长的步伐。
看不到高峰
IEA最近公布了其最新的五年石油市场前景。该报告的一个关键要点是石油需求增长应继续增长。近年来，全球消费增长迅速，去年增加了130万BPD，平均为9920万BPD。与此同时，IEA认为今年石油需求增长加速至140万BPD，将日平均值推高至1亿660万BPD。
展望未来，国际能源机构确实注意到“全球石油需求增长将放缓，特别是在中国经济放缓的情况下”，预计“全球石油需求年均增长120万桶至2024年”。因此，“国际能源署继续看不到石油需求高峰，因为石化产品和航空燃料仍是增长的主要推动力，特别是在美国和亚洲，不仅抵消了由于效率提升和电动汽车导致的汽油减速。 “
对于石油生产商来说，这一前景是个好消息，因为只要生产商不抽油太多，需求上升应该有助于提振油价。这种可能性越来越小，因为美国的石油生产商越来越多地遏制油门，以便他们能够产生过剩的现金。在大多数情况下，石油生产商的支出远远低于每桶50美元的现金流，因此他们可以在未来几年内产生更多的利润。
这些石油库存处于有利位置
德文能源公司(纽约证券交易所股票代码：DVN)是几家将其业务重新定位为低油价的公司之一。该公司已经出售了几个成本较高的资产，以便能够集中其四个最佳石油区域。因此，该公司现在可以以46美元的石油产生足够的现金，以在未来三年内以12%至17%的复合年增长率增长其生产并支付其股息。与此同时，德文可以在高于该水平的油价下产生越来越大的自由现金。例如，如果油价在未来三年平均每桶55美元，略低于目前的价格点，德文可以产生16亿美元的自由现金，并打算通过持续的股票回购返还给投资者。
马拉松石油公司(纽约证券交易所股票代码：MRO)也努力使自己处于低油价兑现的地位。因此，该公司可以以45美元的石油产生足够的现金，为以两位数的速度增长生产所需的新井提供资金，并为其分红留出空间。这使得马拉松在高油价下产生了更多的自由现金。该公司估计，在未来两年内，它可以以50美元的石油产生超过7.5亿美元的自由现金，如果原油平均每桶60美元，这个数字将超过22亿美元。与Devon Energy一样，Marathon希望通过持续的股票回购将大部分资金返还给投资者。
与此同时，EOG资源公司(纽约证券交易所股票代码：EOG)将其业务定为50美元。在这个价位上，该公司可以以十几岁的速度增长其美国石油产量，并为其分红留出余地。如果石油价格高于这个水平，那么它就会产生越来越多的自由现金。 EOG Resources计划利用这笔超额现金以超过19%的年率增长其股息，到2021年偿还30亿美元的债务，并可能回购部分股票。 EOG认为，高回报的生产增长和股息增长的结合将使其在未来几年内实现市场巨大的总回报。
石油工业有足够的燃料继续增长
虽然随着电动汽车占据更大的市场份额，石油需求最终会达到峰值，然后开始下降，但预计未来五年内不会发生这种情况。因此，油价应保持足够高，以便生产商可以获得可观的利润，其中很大一部分他们打算通过更高的红利和股票回购返还给投资者。这可能会给石油行业提供燃料，为未来几年投资者带来可观的回报。