抗击疫情是关键！美联储如何看待疫情发展和经济走向？

　　在应对全球大流行病整整三个月的时间里，美联储的官员们达成了一个共识：遏制新冠疫情传播的结果，将决定经济战线能否取得持久进展。

　　美联储会议是本周重要事件的重头戏，投资者继续关注解封措施和经济数据改善，政治紧张局势和可能爆发第二波疫情的风险挥之不去。

　　上周五出炉的美国非农就业数据激励乐观情绪，市场将寻找美联储基调更为乐观的任何迹象，即使美联储料强调只要需要就将维持超宽松货币政策立场。

　　政策的最终选择可能会决定是否扩大或创建新的紧急项目，以应对更长期的经济危机，或者决定如何在疫情实际上有所缓解的情况下最好地支持企业和家庭。

　　美联储在各个方面都在进行辩论，既涉及它可能做出的长期承诺以将利率维持在较低水平，也涉及美联储主席鲍威尔上周所说的对公司的持续关注。

　　在三月份的紧急会议中，联邦公开市场委员会（FOMC）将利率降低至接近零的水平，并启动了一系列信贷计划之后，预计周三结束为期两天的会议后，不会有重大政策决定出台。

　　然而，决策者将自去年12月以来首次发布经济预测，在此之前，长达10年的经济扩张因大规模失业而被扼杀。

　　原定于3月发布的预测被搁置，因为崩溃的经济笼罩在迷雾之中，政策制定者认为猜测失业率、通胀和经济增长的走向毫无意义。

　　此后三个月的数据证实了危机的范围――失业率可能在五月份下降，但仍保持在像大萧条时期一样的13.3%。牛津大学经济学家Bob Schwartz上周五警告说，失业似乎确实已达到最坏的境地，上个月的显著好转反映了经济复苏过程中容易改善的部分。

　　此外，尚不清楚的也许是最重要的事情，即在控制造成11万多美国人死亡的健康危机方面取得了多大的进展。

　　死亡人数和新病例的新增数据一直在下降，但最近有所上升。与此同时，对商业和社交活动限制的放松也引发了对可能出现新一波感染的担忧。上月末，当美国人涌向海滩和湖泊庆祝阵亡将士纪念日长假时，这种担忧进一步加剧。

　　全国各地针对因乔治・弗洛伊德之死而举行了两周抗议活动，在主要城市增加了更多的不确定性，其中包括一些看似已控制了这种病毒的城市。

　　对于美联储而言，如何理解这一切已经成为一种考验，政策制定者们看到的是同一套信息，却看到了不同的轨迹。

　　在被问及密苏里湖度假胜地的阵亡将士纪念日狂欢者的情景时，圣路易斯联储主席布拉德说，他认为第二波感染的风险很低，因为卫生当局预期会迅速做出反应。

　　同一天，亚特兰大联储主席博斯蒂克说，他特别关注“集会的方式……可能会导致第二波封锁”。如果发生这种情况，我认为人们会对“经济复苏”产生严重担忧。

　　周三公布的经济预测将为美联储官员如何看待大流行的轨迹以及他们是否认为经济已经触底提供了关键线索。

　　美联储并未试图建立自己的中央系统来监控或重建健康数据，而是从公开可获得的信息，与外部专家的磋商以及大量的背景阅读中广泛获取信息。

　　“我们不是病毒学、流行病传播或类似问题的专家，”鲍威尔在5月底的一次采访中表示，“我们和专家交谈，他们给的主要答案是事情目前非常不确定。”

　　即使是专家也在努力衡量抗击疫情的能力，因为检测水平仍不足以全面描述健康危机的演变过程。

　　麻省理工学院经济学教授Jeffrey Harris在最近的一篇论文中指出，追踪抗击疫情进展的主要方法在不同的司法管辖区都失败了。

　　Harris写道：“我们将面临很多问题，要判断各州政府重振经济和社会活动的努力是否奏效。”“想象一下，当你不知道飞机的高度和速度时，你怎么样试图让它软着陆。”

　　放宽限制的步伐并不取决于美联储，政策制定者说，复苏的力度将取决于人们在商店和办公室里是否再次感到安全。

　　而第二波感染可能会破坏这一过程。

　　美联储可能不确定是否会出现这种情况，但鲍威尔5月下旬表示，如果出现这种情况，美联储将做出回应。

　　鲍威尔说：“很明显，有再次爆发疫情的风险，这将是一个挑战。”“当然，我们会继续做出反应……我们还有很多措施。”