IMF经济展望要点:印度下调幅度最大 中国是唯一正增长

　　在国际货币基金组织（IMF）今天早上发布的最新修订的《世界经济展望》中，该组织警告说，世界正面临一场“绝无仅有的危机（A Crisis Like No Other）”，并预计2020年全球经济增长率将下降4.9%，比今年4月份的预测（-3.0%）下调了1.9%。

　　国际货币基金组织（IMF）表示，新冠疫情大流行对2020年上半年经济活动的负面影响超过预期，并补充说，复苏预计将比之前的预测更加缓慢。同时将2021年全球经济增长率预期进行下调，由之前预测5.8%下修至5.4%。

　　（全球衰退深化：IMF预测2020年全球经济活动衰退4.9%）

　　如下表所示，IMF对2020年世界各主要经济体GDP进行了如下修正：

　　美国 由-6.1%下修至-8.0%；

　　中国 由+1.2%下修至+1.0%（2020全球唯一GDP正增长经济体）；

　　欧元区 由-7.5%下修至-10.2%；

　　印度 由+1.9%下修至-4.5%；

　　加拿大 由-6.2%下修至-8.4%；

　　拉美 由-5.2%下修至-9.4%。

　　与4月份的预测相比，印度国内生产总值（GDP）的向下修幅度最大，目前的预期为收缩4.5%，而此前的预期为扩张1.9%。拉美地区受疫情影响也非常严重，部分原因是该地区卫生系统欠发达；其最大的两个经济体巴西和墨西哥预计将分别收缩9.1%和10.5%。

　　IMF在其最新版《世界经济展望》中表示：“随着疫情的持续蔓延，对生计、就业保障和不平等造成长期负面影响的前景变得更加严峻。”IMF承认，与《世界经济展望》2020年4月的预测一样，这一预测的不确定性高于通常水平，因为基准预测是基于对大流行后果的关键假设。

　　在感染率下降的经济体中，最新预测显示经济复苏依旧较慢：

　　持续的保持社交距离要求将延续直至2020年下半年；

　　2020年第一和第二季度封锁期间，超出预期的打击（供应潜力的损失）给经济活动带来了更大的创伤；

　　幸存下来的企业加强了必要的工作场所安全和卫生措施，影响了企业的生产效率。

　　IMF下调了对大多数经济体的消费预期，理由是国内活动受到的干扰大于预期，社交疏远带来的需求冲击，以及预防性储蓄增加。

　　对于那些努力控制感染率的经济体来说，更长的封锁时间将对经济活动造成额外的影响。

　　此外，这一预测还假设，随着2020年4月《世界经济展望》的发布，已经有所缓解的金融状况将大致保持在当前水平。基线之外的其他结果显然是可能的，这不仅仅是因为大流行的演变方式。

　　近期金融市场的反弹与经济潜在展望的“脱钩”

　　与2020年6月《全球金融稳定报告》（GFSR）最新讨论类似的预期，金融状况可能会比基准假设的更加紧缩。总的来说，这将使2021年的GDP比2020年1月疫情爆发前的预测低6.5%。对低收入家庭的不利影响尤其严重，危及1990年代以来世界在减少极端贫困方面取得的重大进展。

　　更重要的是，IMF还警告称，“金融市场情绪的反弹似乎与基本经济前景的变化无关，这加大了金融状况收紧的可能性，可能超过基准假设的程度。”

　　关于二次爆发风险。国际货币基金组织表示，下行风险仍然很大，因为“疫情可能会在似乎已度过感染高峰的地区再次爆发，需要重新采取至少部分的遏制措施。经济活动持续下滑可能会导致进一步的创伤，包括更大范围的企业倒闭，因为幸存下来的企业在失业时间延长后不愿雇用求职者，失业工人完全离开劳动力市场。”

　　关于债务风险。IMF表示，金融状况可能会像1 – 3月那样再次收紧，暴露出借款人的脆弱性。“这可能会让一些经济体陷入债务危机，并进一步放缓经济活动。”

　　关于政策风险。IMF表示，在经济由于疫情突然陷入停顿后，各国纷纷采取相应规模的政策措施，由于这些措施在设计和执行方面的存在的挑战，这些措施可能会出现过早结束和针对性不当的问题，这些将导致分配不当和生产性经济关系的解体。

　　此外，国际货币基金组织（IMF）警告称，全球商品和服务贸易额将大幅下滑，预计2020年将下滑11.9%。

　　最后，IMF警告说，大流行病的影响可能会显著加剧不平等，预计90%以上的新兴市场和发展中经济体的人均收入将出现下降。

　　后疫情时代的经济展望

　　IMF提出了两种可能的情况：一种是2021年初第二次病毒爆发，对国内经济活动的破坏规模约为今年预计的一半。假设新兴市场受到的损害比发达经济体更大，因为支撑收入的空间更有限。在这种情况下，2021年的经济增长将比基线低4.9%，到2022年仍将低于基线。

　　在第二种情况下，经济复苏速度快于预期，今年的经济增长将比基准水平高出约0.5个百分点，2021年将比基准水平高出3%。