巴菲特斥资近100亿收购天然气资产 股神发出了什么信号？

　　彭博社观点专栏作家塔拉-拉查佩尔（Tara Lachapelle）撰文称，沃伦-巴菲特终于达成了交易，但你听到的那些激烈言论都不是为他准备的。

　　在美国7月4日假期结束之际，伯克希尔哈撒韦公司（Berkshire Hathaway Inc.）表示，将收购道明尼能源公司（Dominion Energy）的天然气输送存储资产，并承担其负债，总交易价值近100亿美元。该交易可能不是其追随者等待的巨额收购。尽管如此，在美国进入新冠疫情大流行第五个月之际，我们仍可以从中了解巴菲特的心态。若非如此，可能会让这位著名的投资大亨离场观望。

　　这是伯克希尔公司自2015年以来的最大一宗收购，但以伯克希尔公司的标准来看，这宗交易的规模很小，在经济衰退的背景下，这是风险相对较低的交易，也将彻底改变一些行业的前景。尽管巴菲特最近暗示，只要新冠疫情的结束还完全未知，他就不会大举下注，但能源是他准备进行的规模较小的机会型收购的一个领域。在今年5月伯克希尔一场严肃的股东大会上，巴菲特指出，能源部门、BNSF铁路和保险部门是伯克希尔集团受到疫情影响较小的领域。“这些业务将产生现金，即使其盈利有所下降”，他说道。在今年2月的年度致股东的信中，这位亿万富翁写道，希望将能源部门的留存盈利更多投资于大型公用事业项目。

　　道明尼能源的这宗收购交易让伯克希尔拥有了超过7700英里的天然气管道和9000亿立方英尺的天然气储量。与此同时，道明尼能源和杜克能源公司（Duke Energy Corp.）也退出了美国东海岸的一项有争议的管道项目。在这种环境下，各种因素的共同作用为巴菲特创造了一个难得的机会，在他满意的行业以他青睐的价格，以及在他和其他所有人似乎都害怕做其他事情的时候达成交易。巴菲特的继任者、伯克希尔哈撒韦能源公司（Berkshire Hathaway Energy）现任负责人格雷格-阿贝尔（Greg Abel）对这个行业也很了解。

　　值得注意的是，在伯克希尔的交易声明中，第一句引用来自巴菲特，而不是阿贝尔。这表明，尽管巴菲特下个月就要90岁了，但他仍在发号施令，并希望人们知道这一点。这也提醒我们，伯克希尔公司以优惠条款达成私下交易的历史很大程度上是由于巴菲特的名气和赞誉，将公司卖给巴菲特是有道理的。这就留下了一个问题：当巴菲特离开后，阿贝尔还会得到同样的优先并购待遇吗？如果不能，他将如何处理伯克希尔公司连巴菲特都花不出的1000多亿美元现金呢？

　　2020年的标志是经济停滞、对病毒的恐惧、旅行取消、婚礼和毕业典礼大量取消，对任何人来说都不是一个好年份，即使是世界排名第六的富人亦如此（在危机前其财富排名第四）。理想情况是，巴菲特现在应该再做一笔巨大的交易，而且是对普通投资者来说比一堆地下管道更有吸引力的交易，从而引起轰动。

　　巴菲特可能看起来比一年前老了不少，他肯定和一年前一样犀利，但90岁是象征着这位先知的最后一章。他不希望自己遗产的最后一个注脚是一宗令人难忘的天然气资产收购，即使这是一笔不错的交易。不过，新冠疫情并没有给他留下太多选择。

　　拉查佩尔主要覆盖娱乐和电信业务以及更广泛的交易，曾为彭博新闻撰写过一篇并购专栏。