新加坡政府投资公司正计划削减债券持仓，为“明显”更低回报率的长期前景做准备

据报道，在地缘政治不确定性和收益率上升之际，新加坡政府投资公司（GIC）正计划削减债券持仓，为“明显”更低回报率的长期前景做准备。

这家主权财富基金周五报告，在截至3月31日的20年中，年化实际回报率为4.3%，为2015年以来最佳。5年名义回报率升至8.8%，是2014年以来最高。该公司不公布一年回报率或资产购买。主权财富基金研究所估计，该公司管理大约4，530亿美元资产。

GIC在年报中说，虽然全球市场反弹和新的利基将继续提供短期增长，但这家投资者预测未来5到10年的回报率将会下降，因为通胀率、升高的收益率、高估值和疫情的长期影响可能侵蚀收益。

GIC可能不是唯一一家想要解决传统60/40投资组合业绩不佳的机构投资者，但它是最大的之一。其领导人一再警告说，债券曾经具有的回报和安全性都在被侵蚀，反过来将损害总回报。

“总的说来，它们远逊于过去20年的水平，”首席投资官JeffreyJaensubhakij在发布于业绩之前接受采访时表示。这里指的是该基金的预期回报。

过去一年，GIC将债券和现金持有比例从50%降至45%左右，考虑到固定收益资产的收益率上升和价格下跌，他们计划进一步减持。Jaensubhakij表示，公司认识到债券和现金代表“定然低回报”，而不是其他资产的可能低回报。

他说，“我们正在寻求将一些资产配置进一步撤离这些资产，”并说一些风险较高的替代品价格也较高。“所以我们要在两个都不太好的替代方案之间做决定。”

首席执行官林昭杰表示，债券市场对所有投资者构成一个普遍问题，反映了GIC几年来触及的一个长期低回报主题。

“这是一个非常具有挑战性的事，但我们会尽力在其他资产类别中找到提高整体投资组合回报的机会，”他说。“债券给出了预期回报的最清晰指标，因为今天的初始债券收益率给你很多线索。”