摩根士丹利：底部正在形成 是时候重返估值便宜的市场

　　北京时间4月1日消息，根据摩根士丹利的一项分析，现在是时候在投资组合中提高风险，逐步重返估值便宜的市场了。

　　该行对过往衰退和市场低谷的分析显示，市场底部正在形成。Serena Tang、Naomi Poole和Andrew Sheets等策略师指出，在全球信用市场可以找到一些最好的机会。就在几天前，该行提高了信贷资产相对于基准的权重，并增加了美股配置。

　　“如果想低价买进，就必须做好在形势完全明朗，在资金外流达到顶峰或经济到达拐点之前行动的准备，”这些策略师写道。“这样做自然存在风险，考虑到经济和公共卫生面临的严重威胁，任何乐观情绪都有可能被视为幼稚或者冷漠。我们清楚这个进退两难的窘境。”

　　在摩根士丹利的跨资产团队看来，一些重要领域正在取得进展：资产价格估值降低，政策行动力度加大，波动率超过2008年危机时的水平。该团队的主要担忧则和许多投资者一样：在检测有限的情况下，美国的病例增长继续超出预期，对本就陷入困境的经济造成了更大伤害。