欧佩克+会议尚未召开 沙、俄、美三国已暗自较上劲

　　上周，围绕沙特、俄罗斯和美国的油市“三国杀”出现一个又一个高潮，而本周四即将召开的欧佩克+紧急会议，将成为石油价格战第一阶段的重要转折点。价格战将走向何方？历史性反弹过后，油价能否企稳？在欧佩克+紧急会议召开之前，三大势力各自有何盘算又有何困扰？本文将与您一起细细梳理。

　　作为价格战发起者 沙特能拯救岌岌可危的石油市场吗？

　　毫无疑问，全球石油工业正陷入困境。如果生产商不采取行动减少供应，情况会变得更糟。因为世界上已经快没有地方储存从地下开采出来的、没人想要的原油了。在这场规模空前的石油价格战中，沙特是发起的一方，但其态度立场却比俄罗斯和美国都要坚定和明确――即促成更大幅度的减产。

　　目前，有充分的证据表示，在即将召开的欧佩克+紧急会议上，沙特将大胆地寻求达成一项削减石油产量的全球协议，将欧佩克+联盟扩大到美国、加拿大、挪威等主要产油国。这一诉求和3月初相比，唯一的变化是，沙特希望欧佩克+成为一个更大的集团，全球所有大型产油国都应该参与其中。

　　事实上，王储穆罕默德 本 萨勒曼领导的沙特政府曾明确表示，减产必须由所有人共同承担，否则沙特将不会参与其中。换句话说，沙特不会独自承受减产压力，拯救油市需要全球共同合作。

　　那么在会议召开之前，沙特还可以做些什么，来确保自己的诉求得到满足呢？外媒指出，以下几点是关键。

　　首先，沙特应该给其他国家（包括那些没有计划出席会议的产油国）一个明确的选择和最后通牒。

　　要么同意对每个国家实施严格、强制、可观察到的产量限制（当然沙特也将参与其中，把自己的产量减少到每日850万桶左右）；要么沙特继续把油价战进行到底，继续每天生产1230万桶石油，这将导致油价跌至个位数，导致能源市场彻底崩溃。

　　其次，分析人士认为沙特应该尽力游说，甚至要求一些国家参与这次会议。

　　除了原有的欧佩克+成员和美国之外，加拿大、巴西、卡塔尔、挪威和英国等石油日产量在100万桶以上的国家，也很应该参与减产讨论。当然了，沙特还有很多障碍需要克服。上述名单上的一些国家可能并不愿意配合减产，而且如果需求前景进一步恶化，原油价格可能无论如何都会继续暴跌。

　　最后，沙特应明确表示，减产是针对特殊情况精心设计的短期解决方案，长期来看对油市有利无害。

　　为了缓解各国的担忧，沙特必须避免将任何减产协议的要求与长期供应管理举措捆绑在一起。否则，任何减产条款都不会得到美、俄或其他非欧佩克产油国的支持（实际上欧佩克成员国也不一定支持）。分析指出，新的减产方案必须是一个有时间限制的、一次性的解决方案，目的是应对全球石油行业所面临的极端情况。一旦形势再次好转，一切就会恢复正常，市场份额的争夺也会重新开始。

　　众所周知，沙特需要比页岩油生产商更高的油价来为其预算提供资金。虽然沙特政府可以通过削减支出、动用外汇储备或发债等手段缓解财政压力，但原油收入在沙特财政收入体系中占有不可取代的重要地位。从这个角度讲，此次紧急会议也是沙特一场不能输也输不起的重要战役。

　　美国：危机一触即发 页岩油商开启自救运动

　　数据显示，今年以来，原油价格已经下跌了50%，全球原油需求则下降了三分之一有多。油价暴跌已经威胁到美国页岩油生产商的生存，并对各国央行构成了额外的挑战。国际能源署署长比罗尔对此表示，我们可以看到石油市场出现供应严重过剩的现象，现在很有必要让G20集团坐到谈判桌前，共同商讨应对之策。

　　特朗普上周首次透露的谈判目标是将石油产量削减约10%，这是有史以来最大的协同减产幅度。当时，特朗普的言论推动原油价格大幅上涨，但随着沙、俄、美三国之间错综复杂的谈判进程逐渐变得更加清晰，原油价格有所回落。美、布两油周一开盘迅速走低，一度跌超10%，目前已收窄跌幅。

　　事实上，特朗普有关油市的表态已经遭到各方质疑。市场对美国减产能力、政府对油市的话语权以及相关法规对减产政策的制约，都存在疑问。

　　《华尔街日报》上周五曾报道，油价大幅下跌已经让一些美国页岩油生产商表示，他们准备在石油供过于求的情况下主动减产，而不会听从政府的统一调度；

　　特朗普一再呼吁为美国战略储备购买石油，但购置储备石油的资金早些时候在国会被民主党人否决；

　　市场消息称，美国得克萨斯州石油监管部门预计不会和欧佩克达成长期协议，而且美国在削减石油产量上有法律限制，政府的可操作空间不大。

　　有鉴于此，美国油企开始了自救行动：自3月中旬以来，以埃克森美孚为首的美国油企大举发债，以筹集应对疫情冲击的资金。数据显示，此前数周，埃克森美孚共筹得85亿美元资金。而一些规模较小的油企和独立开采公司因财务压力过大，已削减派息资金投入。

　　综上所述，我们可以看出美国页岩油行业的状况的确很不理想，而特朗普能否如愿促成沙、俄和解以及达成新的减产协议，还充满不确定性。

　　俄罗斯态度已出现软化 但关键分歧或难解决

　　和态度坚定的沙特不同，俄罗斯早前立场飘忽不定，一度令投资者大感困惑。不过随着疫情对俄罗斯国内经济造成越来越大的冲击，低油价的负面效应开始累积，这让俄罗斯不得不转变立场。

　　克里姆林宫发言人在当地时间4月5日表示，俄罗斯从来没有放弃支持欧佩克减产协议，俄罗斯总统普京渴望进行有建设性的谈判。而在作出这番表态之前，克宫方面还传来消息称，在新冠疫情蔓延期间延长俄罗斯带薪假期的决定，给俄罗斯经济造成了极大的压力。显然，低油价对俄罗斯的危害开始加深。正因如此，俄罗斯和沙特终于有望重回谈判桌，商讨新的减产计划。

　　不过正如前文所说，周四这场会议的进程注定不会一帆风顺，皆因沙、俄双方还需解决许多分歧和矛盾。

　　那么俄罗斯和沙特之间的分歧，究竟表现在哪里呢？据一位知情人士透露，双方最大的分歧出现在如何分配减产份额这个问题上。上周末，两国一度公开发生争执。

　　市场消息称，俄罗斯倾向于使用第一季度产量的平均值作为减产基准，而沙特则希望使用其4月份的产量作为基准。需要知道的是，两者之间差异巨大的：今年1月到3月，沙特平均每天生产980万桶石油；而今年4月，随着价格战进入高潮，沙特的预期产量将超过1200万辆。

　　除了上述分歧之外，沙特和俄罗斯近段时间的诸多不愉快经历，会否给谈判前景蒙上一层阴影，也是一个未知之数。金十此前曾报道，沙、俄两国上周因谁该为油价暴跌负责这个话题闹出一场“罗生门”式闹剧。

　　一方面，俄罗斯总统普京直指沙特应对油价下跌负责，正是沙特宣布从欧佩克+协议中撤出，宣布增产甚至主动降价，才导致了油价的崩盘。另一方面，沙特外交大臣指责俄罗斯媒体作出失实报道，并表示俄罗斯才是撤回协议的一方，而沙特曾与其他22个产油国尝试说服俄罗斯进一步减产。

　　可以肯定的是，在周四的会议上，如果俄罗斯和沙特无法就上述分歧达成一致，新的减产协议依然很有可能“难产”。届时，油市又将掀起一阵腥风血雨。