美股一季度企业财报季会糟糕到什么程度？平均收益或下跌10%

　　新冠疫情给美国企业带来了沉重的打击。

　　许多企业，尤其是零售商和餐馆都关门了。航空业、酒店业和汽车业已经陷入停滞。

　　考虑到这一点，第一季度（以及2020年剩余时间）的美国企业财报季可能会极其惨淡。

　　从市场的角度来看，4月份迄今为止，由于人们寄希望于新冠疫情死亡人数可能会下降，股市已经反弹。但投资者和分析师们是否会提前预测到，企业收益和经济将会变得多么糟糕？

　　据FactSet估计，标准普尔500指数成份股公司第一季度收益预计将较上年同期下降10%。这将是自2009年第三季度下滑超过15%以来的最差表现。

　　分析师预计，今年第二季度美国经济将较上年同期大幅下滑20%。

　　FactSet表示，石油巨头埃克森美孚（Exxon Mobil）和雪佛龙（Chevron）、汽车制造商通用汽车（GM）和福特（Ford）以及航空航天巨头波音（Boeing）的预期收益都大幅下调。

　　人们希望，今年下半年利润下滑的速度将会放缓。但分析师仍预计第三季度收益将下降8.5%，第四季度将下降约1%。

　　尽管这一切听起来很糟糕，但一些人认为，短期利润目标应进一步下调。如果美国（以及世界其他地方，就此而言）最终陷入持续几个季度以上的衰退，那么即使这样的预测也会变得过于乐观。

　　毕竟，目前已经有太多的公司都撤回了对今年剩余时间的业绩展望，分析师们都是盲目的。

　　Neuberger Berman多资产类别投资组合的首席投资官埃里克-克努岑（Erik Knutzen）表示:“企业纷纷暂停发布业绩指引。没有人真正知道接下来会发生什么。这是一个未知的领域。”

　　克努岑认为，与一年前相比，2020年的收益可能会下降25%到30%。

　　有先例表明事情会变得如此糟糕。在大衰退期间，2008年第三季度美股企业（雷曼兄弟破产时）的收益下降了29%，然后在当年第四季度暴跌了69%。2009年第一季度的收益下降了35%，第二季度下降了27%。

　　不知道这个算不算好消息？在当年三季度企业收益又一次大幅下滑之后，随着经济衰退的结束，2009年第四季度的利润增长了一倍多。

　　银行股将拉开第一季度财报季的序幕

　　未来一周的主要收益来自金融领域。

　　大型银行摩根大通（JPMorgan Chase）、富国银行（Wells Fargo）、美国银行（Bank of America）和花旗集团（Citigroup）将公布最新业绩。与一年前相比，这四家银行的每股收益预计都将大幅下降。

　　鉴于新冠疫情的爆发，看看这四家银行――以及大型地区性贷款机构US Bancorp和PNC――对小企业和消费者贷款的需求有什么看法将是很有趣的。

　　各大银行都已承诺参与美国小企业管理局（Small Business Administration）的工资保障计划。与2008年相比，现在的金融业在帮助经济方面的状况要好得多。银行的问题是那场金融危机的根源。

　　投资银行巨头高盛（Goldman Sachs）也将公布其最新收益。华尔街之王预计将报告收入大幅放缓，因为它被要求减少并购和承销方面的工作。

　　此外，投资者还将看到第一季度的市场疯狂是如何损害顶级交易所交易基金（ETF）的提供商的。

　　拥有iShares系列ETF的资产管理公司贝莱德（BLK），以及管理SPDR行业ETF的道富银行（STT），都将公布第一季度财报。