别再惊讶于油比水便宜了！“负油价”都已开始出现

　　随着今年迄今油价的暴跌，“油比水便宜”对于业内人士而言，早已不再是新鲜事。

　　事实上，在一些地区，如果生产商们能以当前20美元/桶左右的价格顺利卖掉手中的原油，已经值得“烧高香了”。是的，你没有看错，一些规格的油价已经是负数――这些原油现在已经跌到生产商需要付钱给客户，拜托他们赶紧把油运走的地步了。

　　芝商所（CME）近期就表示，正在对软件重新编程，以便处理能源相关金融工具的负价格。

　　原油种类繁多，用途广泛，不同的等级根据几个因素来定价，包括密度、含硫量以及运输到贸易中心和炼油厂的便利程度。重质高硫原油的价格通常低于轻质低硫原油（比如西得州中质油），因为此类原油往往需要更多加工。分析师和交易员称，依赖管道运输的原油目前正折价交易，因为没有地方存储，输油管内的油无处可去。

　　标普全球普氏（S&P Global Platts）一份评估报告显示，4月1日，哈迪斯蒂的加拿大西部精选原油现货价跌至每桶略高于8美元，这是一种加拿大重质油，通常通过管道或铁路运输到美国墨西哥湾和中西部地区进行精炼。3月30日，米德兰的西得州中质油现货价跌至每桶略高于10美元，当地西得州高硫原油现货价跌至每桶7美元左右。一家大宗商品交易公司最近对怀俄明沥青酸原油的出价甚至低于0美元。

　　交易员称，出现负油价的部分原因在于能源行业储存过剩石油的能力有限。新冠疫情防控措施已将石油需求推至纪录低点。工厂已经关闭。汽车和飞机停在原地。因此，在原油库存迅速累积之际，炼油厂正大幅减少生产活动。

　　根据美国能源情报署（EIA）的数据，截至4月10日的一周，美国原油库存激增1920万桶，增幅创下纪录。汽油库存增加490万桶，至创纪录的2.622亿桶，炼油活动则触及2008年9月以来的最低水平。

　　原油的不断增加使存储空间不堪重负，输油管道也充满油。高盛（Goldman Sachs）大宗商品研究主管Jeffrey Currie表示，在难以获得油轮存储空间的地区，生产商可能需要采取极端措施来摆脱过剩原油。这些举措中可能包括花钱来使过剩原油被运走。他说道：“这就好比是高速公路上的交通。当路上有很多车时，路就会变得拥堵。”

　　东证衍生品研究院报告显示，陆上剩余原油和成品油库容理论上50天就能够填满，如果炼厂大规模降负荷，填满的速度将更快。

　　并非只有那些实物石油交易商在为可能出现的负定价做准备。能源衍生品交易员也是如此。INTL FCStone能源交易联席主管Mark Benigno表示，他从未见过石油衍生品交易价低于零的情况，但已于数周前开始评估，如果出现这种情况事态将如何发展。

　　他表示：“这是我们必须考虑的事情。”他还称：“期权的设置结构意味着其价值可能跌至零，这能限制你的潜在亏损。当期权的价值跌至负数时，情况就变得完全不同了。”

　　值得一提的是，据彭博社报道，面对跌跌不休的油价，特朗普政府目前正在考虑向美国石油生产商付钱，让他们将原油留在地下别开采，帮助缓解导致油价暴跌、一些石油公司破产的供应过剩局面。不愿具名的高级政府官员说，美国能源部已经起草了一项计划，补偿石油公司放弃开采高达3.65亿桶的石油储量，并将其算作美国政府紧急库存的一部分。

　　分析人士指出，需要国会拨款数十亿美元的“留在地下计划”可能是史无前例的，反映出特朗普政府正努力帮助国内石油公司应对产量激增和冠状病毒疫情导致的需求崩溃。