巴克莱：鸽派价格走势反映出通缩恐惧加剧

　　巴克莱首席美国经济学家Michael Gapen表示，如果通货紧缩预期加剧，则市场可能会迫使美联储降息，这将导致10年期国债收益率接近于零，收益率曲线进一步趋平。

　　他说，两年期和五年期美国国债收益率创下历史新低，加上2021年初的联邦基金利率期货周四消化负的基准利率，这些反映了许多因素。

　　尽管超额准备金可能是主导因素，但市场日益认识到美国可能正进入或已处于通缩螺旋之中，这可能加剧了人们对负政策利率的预期。

　　重新开放美国经济面临重大挑战。一个是每天至少需要进行50万-100万次冠状病毒测试才能完全重开。

　　“我们目前没有足够的测试能力，并且我们前景面临的主要风险之一是冠状病毒的卷土重来，从而导致在某些地区重新实施代价高昂的封锁”。