金山云美股上市首日暴涨40% 一扫瑞幸咖啡事件带来的中概股阴霾

　　北京时间5月8日晚，金山云（KC）在美国纳斯达克上市，发行价为17美元/ADS。金山云股价首日收涨40.24%至23.84美元，总市值达到47.74亿美元，一扫此前瑞幸咖啡事件带来的中概股阴霾。

　　金山云盘后仍在上涨，截至记者发稿时，涨9.48%至26.10美元。

　　由于疫情的原因，金山云此次上市选择了“云敲钟”，雷军和金山云CEO王育林等一众高管都出现在了北京小米科技园D栋，而非美国纽约。

　　据金山云高管接受采访的媒体视频，在谈及瑞幸事件影响时，金山云CEO王育林表示，还是能够感受一些压力的氛围，投行和基金对未来风险的把控可能会更审慎。

　　金山集团董事长、金山云董事长雷军介绍称，机构投资者的积极申购热情远超预期，也打消了高管们此前对疫情影响的忧虑。

　　IPO后雷军（直接）持有金山云13.8%股份，上市首日的表现，让雷军身家新增6.62亿美元（约人民币46.82亿元）。此外，受益于金山云上市，小米在5月8日股价大涨8.1%，雷军身家增加72亿港元（约人民币65.69亿元），这意味着一天之内雷军身家暴增超百亿元。

　　金山云2019年市场份额达5.4%

　　抖音、头条、B站是重要客户

　　雷军在金山云上市时发布公开信称，此次上市是金山云过去八年创业的总结，也是未来征程的开局，金山云的历程是一个敢想并且敢All in的故事。

　　雷军介绍，2012年金山云正式创建，并且All in集团几乎所有的资源，从零开始组建团队、做产品、开拓市场，同时背负持续高额投入带来的巨大压力，到目前，金山云已经是中国第三大互联网云服务提供商。

　　2012年，云计算的商业化路径还不清晰，敢All in做云计算的公司凤毛麟角，国内也只有阿里云在全力投入。

　　据金山云招股书，弗若斯特沙利文调查显示，金山云已经成为中国第三大互联网云服务提供商，按照IaaS和PaaS服务收入计算，金山云在2019年的市场份额达到5.4%，较2016年提升近 3%。

　　雷军表示，金山云专注云服务，从游戏行业的云服务、视频行业的云服务等行业，再延展到政务、金融等产业领域。

　　招股书介绍，视频行业领域，金山云已经在为字节跳动旗下的抖音、头条以及西瓜视频提供包含高速点播视频服务的视频云解决方案。从2017年开始，B站也已经在使用金山云。2018年，金山云布局企业级市场，并重点突破了政务、金融两大行业。2019年第二季度，金山云政府业务同比增长近5倍，金融行业业务激增超10倍，增速行业达到第一。

　　雷军表示，在AIoT、万物智联的大趋势下，云的重要性更加凸显，“今天，云是基础架构，是平台，也是服务。不仅如此，接下来的几年里，新基建将为中国数字经济提供新动能，而云服务则时时刻刻为新基建提供强有力的支持。”

　　2017年-2019年，金山云研发费用分别为4亿元、4.4亿元、5.95亿元。

　　营收连续三年增长

　　仍处于亏损状态

　　从财务数据看，金山云近三年营收呈上升趋势，2017年-2019年分别实现营收12.36亿元、22.18亿元、39.56亿元，年均复合增长率达79%。2017-2019 年，金山云的归母净亏损分别为13.2亿元、17.49亿元、11.61亿元，仍处于亏损状态。

　　来源：金山云

　　不过，2019 年金山云实现了毛利盈亏平衡，毛利润为0.08亿元，首次实现正向的毛利润。2019年三季度和四季度也实现了毛利盈利，并且估计在2020年一季度继续实现毛利盈利。2020年一季度，金山云预计未经审核收入约人民币13.5亿元至14亿元，同比增加59.6%至65.5%；预计一季度毛利不少于6210万元，而上年同期为亏损4510万元；预计一季度的经营亏损不会超过3.61亿元，归母净亏损不超过3.84亿元。

　　根据金山云招股书，金山云IPO发行价定在17美元，发行数量3000万股，较早前披露拟发行2500万股超发20%，共募集资金5.1亿美元。金山云募集资金50%将用于进一步投资升级和扩展基础设施；约25%进一步投资于技术和产品开发，特别是人工智能、大数据、云技术和物联网；约15%用于资助金山云生态系统的扩展和国际影响力；大约10%来补充营运资本。

　　金山系上市版图构建

　　小米股价大涨

　　金山云是继猎豹移动、金山办公之后，金山软件旗下的第三家分拆上市子公司。

　　招股书披露，IPO前，金山软件对金山云持股53.7%，发行后，金山软件持股比例降至46.8%；雷军对金山云的直接持股比例为15.8%，发行后雷军持股比例降至13.8%；小米集团也持有金山云15.8%股份，发行后持股比例将降至13.8%。

　　小米集团不仅是金山云的重要股东，也是金山云的大客户。招股书披露，小米在2017年和2018年分别以占营收27.0%和24.6%的比重成为金山云的最大客户，而2019年来自小米的营收占比为14.4%，位列金山云第二大客户。

　　受金山云IPO消息利好，小米集团5月8日股价大幅拉升。当天股价高开高走，午后涨幅一度涨逾10%，创3月中旬以来新高。截至5月8日收盘，小米集团股价为11.20港元/股，涨幅为8.11%，成交额超过40亿港元，最新总市值为2694亿港元，较前一交易日增加约200亿港元。