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振东集团的”本草革命”:让中药材跳出药罐子,闯出大健康新天地
发布时间:2025/06/10
红球纷飞传三晋,大爱无边漫九州。5月25日,由中国红十字会总会主办,山西振东健康产业集团赞助的“红气球挑战赛”(晋中站)在山西省高校新区(山西大学城)鸣笛开赛。该赛事汇聚了来自全国各地及山西大学城高校的...
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2025中美领衔世界级艺术名家 ——赵玉林精品展播
发布时间:2025/01/17
赵玉林,笔名三友,内蒙古包头市美术家协会副主席,草原书画院院长,中国美协内蒙古分会会员,台北故宫书画院名誉院长,中华国礼书画家,国家博物馆画廊特邀书画家。作品入选《中国当代国际书画家年鉴》,在中国书画研究...
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腾讯创作者生态的前车之鉴,能否支撑《元梦之星》逐梦UGC?
发布时间:2023/09/24
近期,腾讯以“天美乐园”的特别形式公布了新作《元梦之星》,宣告正式入主派对游戏赛道。过去,派对游戏在国内市场份额较小,直到《糖豆人》《香肠派对》《蛋仔派对》等作品引发用户和市场的高度关注,整个赛道才...
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普悦智能,专注净水,为渠道经销搭载新引擎!
发布时间:2023/08/28
稳步推进:祝贺普悦智能(北京联营公司)第一轮股东入股签约圆满成功! 2023年8月18日,浙江普悦智能科技有限公司北京联营公司——北京普悦京允智能科技有限公司在总经理宋玉财的热忱推进下,成功签约了五名销售/服...
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英国与快速反应小组一起抗击冠状病毒
发布时间:2020/04/01
英国政府宣布了新的措施,以打击虚假的COVID-19在线信息的传播,包括建立专门的专家小组来处理错误信息。 新成立的快速反应小组将在英国内阁办公室内部运作,并将研究应对互联网上“有害叙述”的方法-解决“...
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微软即将吸引消费者-但Skype仍将保留
发布时间:2020/03/31
微软今天宣布,今年晚些时候,它将推出Teams的基本消费版,即类似于Slack的文本,音频和视频聊天应用程序。就像Microsoft所喜欢的,您的个人生活团队将使用许多工具,这些工具将使家庭和小组更轻松地组织...
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安全漏洞暴露了共和党选民公司的内部应用代码
发布时间:2020/03/31
一家专供共和党政治运动使用的选民联系和拉票公司,错误地在其网站上留下了未经保护的应用程序代码副本,供任何人找到。 Campaign Sidekick公司通过iOS和Android应用程序帮助共和党竞选活动布署其选区,这...
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在宾夕法尼亚州,州酒商店仍然关闭,人们越来越口渴
发布时间:2020/03/31
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缩债 只是美联储的“烟雾弹”
发布时间:2021/01/17 新闻 浏览次数:569
但已经足够有杀伤力。
在过去一周左右的时间里,多位美联储官员表示,2021年底可能会“缩减”量化宽松计划,引起了债市的抛售浪潮。
虽然在今日凌晨,美联储“一哥”鲍威尔出面平息事件,澄清短期内不会缩减购债,但缩债的预期已经牢牢植根于投资者心中,并且其此前引发市场的混乱已经无法逆转。
如今,关于美债收益率后市走势的讨论被一下子点燃了。高盛最近调高10年期美国国债收益率预测,但一些分析师认为美债收益率面临回调风险,特别是从本周美债拍卖需求激增这点可看出,美债买盘依然很旺盛。
投资金银、美元、美股的投资者迫切想知道美债接下来怎么走。其实要把握,我们大可以参考一下2013年美联储透露缩减购债后的走势。
2013年,当时的美联储主席伯南克在美国国会上发表了讲话,暗示量化宽松政策很可能在2013年秋季开始收缩。
随后,市场对缩减的预期引发了债券市场恐慌,掀起了“缩减恐慌”(taper tantrum),导致美债收益率短期内迅速走高,美元也持续走强。这个情况和当前也比较相似。
为了安抚市场,美联储将2013年9月缩减债券购买规模的计划延后至2014年1月。
但奇怪的是,当美联储真正开始缩减购买债券的时候,美债收益率反而不断下跌。美债收益率在美联储宣布开始缩减购债规模时就见顶了,在此后的两年里,随着美联储停止债券购买,美债收益率总体呈下跌趋势。
这是为什么呢?
说到底其实还是“管理预期”四个字。当美联储在2013年透露缩减量化宽松时,尽管没有行动,但债市已经立即作出了反应,市场出现了一波债券抛售潮。
但后来,美债收益率没有进一步飙升,主要是因为通胀预期变差。
量化宽松像是人们对乐观经济的强心剂,会增加市场的“期限溢价”,这是投资者在长期持有债券时因利率上升的风险而要求获得的补偿。若市场预期积极的经济结果将出现,这往往会提高长债收益率,向金融体系注入流动性也会提高通胀前景。
当2014年美联储开始实现缩减购债的时候,市场预期通胀前景开始持续变差。因此,对经济结果最为敏感的长债收益率则开始下降。
但现实情况是,美国经济增速在2015年才开始放缓,比美债收益率掉头向下的拐点出现得还要迟。换句话说,收益率在经济增长放缓之前就已经开始回落了。美联储通过“管理预期”这一手段,改变了收益率的前景。
这就是美联储高明之处了。