字里行间找不同 一文读懂美联储1月政策声明与12月声明之细微差别

　　当地时间周三（1月27日），美联储宣布将联邦基金利率仍维持在当前接近于零的水平，并且将维持资产回购项目以支撑持续受到疫情影响的美国经济。

　　这意味着联邦基金利率仍将维持在0-0.25%，这一决议符合市场预期，美股仍延续早盘跌幅。

　　自去年3月疫情在美国蔓延至今，联储的资产负债表已经从3万亿膨胀到了7.5万亿。

　　美联储声明称，新冠病毒“给全美以及全世界的经济和人员带来了严重的困境。经济复苏的道路将主要取决于疫情控制情况，包括疫苗进展。”

　　美联储还表示，“美国经济活动和就业复苏的步伐在近几个月放缓，疲软集中在受疫情影响最严重的部门。”

　　多名美联储官员对经济复苏过程中恶化的贫富差距表示警惕。高收入者和低收入者、尤其是一些服务行业低收入者的差距拉大。对此问题，联储此前修改了通胀目标：即便通胀达到2%、就业率从数字上达到充分就业，但如果在此过程中低收入者的就业状况没有改善，那么联储仍将维持当前利息水平。也就是从长期来看，只要平均通胀水平达到2%即可，允许通胀超过2%．

　　以下为美联储的联邦公开市场委员会（FOMC）在1月26-27日货币政策会议后发布的声明全文，及其与12月份公布的政策声明的对比（括号为上次声明内容）：

　　美联储致力于在这个充满挑战的时期，利用其各种工具来支持美国经济，从而促进实现其就业最大化和物价稳定的目标。

　　新冠疫情给美国和世界各地的人们和经济造成了巨大的困难。近几个月来，经济活动和就业复苏的步伐有所放缓，疲软集中在受疫情影响最严重的部门（经济活动和就业继续复苏，但仍远低于年初的水平）。需求下滑和油价之前的下跌持续拉低消费物价通胀。整体金融状况保持宽松，这部分是因为支持经济的政策措施以及流向美国家庭和企业的信贷。

　　经济的发展道路将在很大程度上取决于疫情的发展进程，包括疫苗的进展（新增）。这场仍在肆虐的公共卫生危机将持续（在短期内继续）影响经济活动、就业和通胀，并对（删除：中期）经济前景构成相当大的风险。

　　委员会寻求实现就业最大化和2%的长期通胀率。由于通胀持续低于这一长期目标，委员会计划允许通胀在一段时间内略高于2%，以便使长期平均通胀率达到2%，且使长期通胀预期锚定在2%的水平。委员会预计将保持宽松的货币政策立场，直到这些结果实现。委员会决定将联邦基金利率目标区间维持在0-0.25%。委员会预计将维持这一目标区间，直到劳动力市场状况已经达到符合委员会评估的充分就业水平，且通胀已经上升到2%，并在一段时间内适度超过2%的轨道上。此外，美联储将继续以每个月至少800亿美元的规模增持美国国债，并继续以每个月至少400亿美元的规模增持机构抵押贷款支持证券（MBS），直至朝着联邦公开市场委员会最大就业和物价稳定目标的方向去的重大的进一步进展时为止。这些资产购买活动帮助培育了顺畅的市场运行和宽松的金融状况，从而支持信贷流向家庭和这些资产购买活动帮助培育了顺畅的市场运行和宽松的金融状况，从而支持信贷流向家庭和企业。

　　在评估适当的货币政策立场时，委员会将继续关注后续信息对经济前景的影响，如果出现可能阻碍委员会目标实现的风险，委员会将准备适当调整货币政策立场。委员会的评估将把广泛讯息纳入考量，包括公卫数据、劳动力市场指标、通胀压力与通胀预期指标，以及金融与国际形势发展。

　　投票赞成美联储货币政策决议的FOMC委员包括：美联储主席鲍威尔、副主席威廉姆斯、里奇蒙德联储主席巴尔金、亚特兰大联储主席博斯蒂克（新增）、理事鲍曼、理事布雷纳德、副主席克拉里达、费城联储主席哈克、达拉斯联储主席卡普兰、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利、克利夫兰联储主席梅斯特（删除）、金融监管副主席夸尔斯和美联储理事沃勒（新增）。