没有明显迹象表明全球贸易最糟糕的时期已经过去

　　亚洲公布的最新数据暴露了全球贸易受到的损害程度，没有明确迹象表明最糟糕的时期已经过去，尽管全球正在采取试探性的措施恢复贸易。

　　全球商业领头羊韩国的一份早期贸易报告显示，韩国5月1-20日出口同比下降20.3%，因对美国和欧盟出口继续下降，凸显疫情对全球需求的冲击。

　　与此同时，日本财务省周四公布的数据显示，日本4月出口较上年同期减少21.9%，4月出口降幅创2009年全球金融危机以来的最大降幅。采购经理人指数（PMI）显示，5月份制造业活动进一步走弱。

　　数据显示，汽车和汽车零部件出口的大幅下滑是拖累贸易的最大因素，因疫情影响了美国和欧洲的汽车需求。尽管如此，来自日本和韩国的半导体发货量仍有所增加，对中国的出口降幅有所减缓。

　　野村证券驻东京经济学家Masaki Kuwahara表示，“我们尚未用经济数据来确认底部，但随着解除封锁，全球经济正走向触底。”“经济活动正在逐渐恢复。”

　　可以肯定的是，日本服务业采购经理人指数（PMI）正在回升，尽管是从创纪录的低点回升，政府上周解除了日本大部分农村地区的紧急状态。最近几天，这些地区几乎没有出现新的感染病例。

　　“重新开放与中国的贸易带动对中国零组件出口及口罩和个人电脑（PC）的进口，与欧洲、美国和东南亚的贸易依然萎缩。”日本农林中金总合研究所首席研究员南武志说。“距离全面恢复经济活动还很遥远。鉴于进出口长期处于停滞，全球贸易暂时仍会收缩。”

　　IHS Markit的经济学家Joe Hayes表示：“经济的动态显然在发生改变。”“随着日本放松紧急封锁措施，服务业经济可以开始逐渐复苏。”

　　但该地区的制造业和贸易数据表明，全球经济衰退最糟糕的时期还没有结束。

　　日本JIBUN BANK制造业PMI 5月份降至38.4，显示制造业活动出现自2009年3月以来最强劲的收缩。

　　东京NLI Research Institute的经济学家齐藤太郎说，贸易数据证实日本经济正在迅速恶化，他预计贸易低迷还会持续一两个月，然后才会回升。

　　“别搞错了，”他说，“我们需要很长一段时间才能回到病毒出现之前的状态。”

　　显示出复苏迹象的一个市场是中国，中国的疫情已得到控制，工厂正在恢复生产。周四公布的报告显示，日本和韩国对中国的出口降幅远小于对其他主要市场的出口降幅，但全球需求下滑可能会打压中国的反弹。

　　韩国的高级贸易报告显示，尽管5月份半导体销量上升，对中国的发货量下降了不到2%，但整体贸易下滑的势头仍在加剧。

　　“两位数的出口降幅将持续至少两个月，“新韩银行的经济学家表示，“美国在中国之后重新启动经济可能会为贸易低迷提供一个底部，但未来存在多种风险，包括更广泛的第二波感染。”