疫苗将改变一切！全球经济的命运仰赖于此

　　随着全球经济的部分领域逐渐重新开放，越来越清楚的是，除非找到针对这种致命冠状病毒的疫苗或治疗方法，否则很难从上世纪30年代以来最严重的衰退中完全复苏。

　　由于工作场所、餐馆、学校、机场、体育馆等地的体温检测和距离规定将继续存在，消费者紧张不安，企业生产也受到抑制。

　　已经宣布了数万亿美元财政和货币支持的全球政策制定者将需要继续保持经济刺激，以避免更多的公司倒闭和失业。美联储主席杰罗姆・鲍威尔警告说，全面复苏需要等到科学家们拿出成果后才能实现，澳洲联储也发出了类似的警告。

　　澳洲联储主席洛威表示：“如果我们在医疗方面没有取得突破，那么我认为复苏将会非常缓慢。”“我们有很多事情要依靠这里的科学家们。”

　　世界银行新任首席经济学家卡门・莱因哈特也表达了类似的信息。她告诉记者：“除非我们拥有疫苗，并且全球范围内的所有人都可以使用这种疫苗，否则我们不会实现经济完全正常化的目标。”

　　全球感染人数超过500万人，死亡人数超过33万人，对于疫苗或有效抗病毒药的好消息，人们充满了绝望的气氛。

　　美国Moderna Inc．研发的新冠疫苗在第一阶段试验中有免疫反应的消息上周激起冒险意愿。但STAT News的一篇报导质疑Moderna疫苗试验结果的有效性，抑制了市场热情，冒险意愿因此受挫。

　　“市场对医疗保健消息的兴趣远大于对经济数据的兴趣，”National Securities首席市场策略师Art Hogan表示，“我们目前主要在消化第二季度各方面都很糟的预期――GDP增长率、收益、经济数据――但我们不知道的是，推动市场的因素将是医疗保健方面逐渐增加的好消息。”

　　美国银行对基金经理进行的一项调查发现，最大的尾部风险是病毒出现第二波传染，这意味着必须再次实施隔离限制措施。该行在报告中表示，只有10%的人预期经济迅速反弹。

　　什么时候可以找到成功的药物，什么时候经济可以恢复正常，这是金融市场的主导情绪。

　　卫生专家警告说，开发出有效疫苗的过程需要时间，可能需要数年。比尔和梅琳达・盖茨基金会疫苗开发和监视总监Anita Zaidi表示，即使到那时，疫苗也需要以前所未有的规模进行分发。

　　她说：“我很乐观，我们可以在2020年底研发出疫苗。但我对能在2020年底之前部署一种大规模使用的疫苗不抱太大希望，因为全球免疫所需的疫苗规模是前所未有的。”

　　德意志银行的经济学家正在研究的基础是，在未来一年半的时间里，疫苗或治愈方法不会得到广泛应用。

　　与此同时，全球商业正处于不稳定状态。国际货币基金组织（IMF）警告说，此次“大封锁”衰退将是近一个世纪以来最严重的。国际劳工组织今年4月警告称，逾10亿工人面临减薪或失业的高风险。世界贸易组织（WTO）表示，2020年上半年，全球商品贸易量可能“急剧”下降。

　　至关重要的是，消费者信心被击得粉碎。举例来说，英国4月份零售额下降了近五分之一。

　　彭博经济研究公司估计，此次封锁导致经济活动下降了约30%，他们的研究发现，放松管制的第一步对经济活动的影响将比以后更积极。

　　各国央行行长们不得不考虑各种可能发生的情况，而不是做出艰难的预测，全球经济可能一直处于危机模式之中。

　　鲍威尔已承诺继续使用美联储的工具。日本央行在上周五的紧急会议上启动了一项新的贷款计划，价值30万亿日元（合2790亿美元），以支持小型企业，因4月主要通胀指标三年多来首次降至零以下。印度央行上周五意外宣布将利率下调至2000年以来的最低水平。

　　标准普尔全球评级亚太区首席经济学家Shaun Roache表示，在全世界等待疫苗的同时，旅游业等领域的工人需要重新就业，并转移到有需求的领域，这一过程需要时间。

　　他说：“如果没有医学上的解决方案，无论是疫苗还是有效的治疗，持续的行为改变将导致经济出现重大的结构性变化。”

　　德意志银行证券首席经济学家Torsten Slok表示，实现所有这些功能的断路器将是一项科学突破。他说：“疫苗会改变一切。”