华盛顿顾问机构Scowcroft称市场不应对拜登出任总统感到恐慌

　　一家华盛顿资深顾问机构表示，华尔街的一些人可能会开始对拜登出任总统的想法感到紧张，但这种担心可能是错位的。

　　“毫无疑问，短线投资者更喜欢共和党候选人的胜利，”追踪华盛顿数十年政策制定的Scowcroft Group的Tom Gallagher和Kevin Nealer在最近一份报告中写道，即便如此，“以史为鉴，投资者不应对拜登的胜利感到紧张”。

　　他们说，政策的确对金融市场产生了重要影响，但最终会实施的政策在选举日是说不清楚的。他们写道，投资者还需要权衡特朗普胜选的潜在风险，其中可能包括与德国的贸易紧张局势升级以及现任总统“缺乏危机管理能力”的延续。

　　美国股市从3月份的Covid-19危机低点回升，再加上拜登最近的强劲民调数据，使得投资者恢复了对11月大选的兴趣。高盛本月曾提出一种情形假定，称民主党主导的税收政策变更，将使得2021年的标普500指数成分股每股收益可能减少12%。

　　与高盛策略师们注意到的一样，Gallagher和Nealer写道，对全方位进步派议程来说，关键的抑制因素将是国会的可能构成。Scowcroft分析师指出，即使民主党席卷白宫和参众两院，参议院两党的席位差距若很小，也可能意味着进步派议程几乎无法通过立法程序。

　　Gallagher和Nealer指出，对于不需要国会采取行动的法规，可能没有那么大的影响力。

　　他们写道：“市场研究表明，受益于特朗普放松管制的行业与这些行业的相对表现之间没有关联。”

　　他们并指出，而在贸易方面，拜登可能会比特朗普政府“破坏性更小，并以更多的多边方式”行事。他们写道，投资者还应该考虑特朗普第二任期退出世界贸易组织的风险。

　　“共和党人被认为对经济的供给方有利，”Gallagher和Nealer指出，“就特朗普而言，必须将较低边际税率和放松管制的影响与减少移民和贸易壁垒增加的影响相抵消。”