当心！美债收益率回升可能对美股产生致命冲击

在民主党赢得国会控制权消息助推下，美债收益率在经历长时间横盘后重拾涨势，10年期美债收益率周三创去年3月以来最大单日涨幅。

10年期美债收益率周三突破1%这一重要关口，盘中一度突破1.052%。技术分析暗示，10年期美债收益率未来可能攀升至1.09%的高位。

　　本轮美债收益率上涨的最大驱动因素来自政治方面。

　　据央视新闻，当地时间1月6日下午，美国多家媒体统计民主党议员Jon Ossoff在佐治亚参议员选举中击败了共和党现任参议员David Perdue。在此之前，另一名民主党人Raphael Warnock击败现任共和党参议员Kelly Loeffler。随着佐治亚决选中民主党拿下关键的两个席位，民主党成功一统国会两院。

市场分析认为，在民主党重获国会控制权后，拜登政府有望实施更多经济刺激措施及扩大预算赤字，这将推高通胀预期和名义美债收益率水平。

瑞穗银行预计，随着政治方面不确定性因素消除，短期内美债收益率有望升至1.5%-2%的水平。

但摩根士丹利发出警告，美债收益率短期快速飙升可能对美股造成重大影响，市场尚未就此做好准备。

摩根士丹利分析师Michael Wilson分析认为，目前美债收益率被错误定价，基于股市、经济数据风险测算，目前美国10年期国债收益率至少被低估了100个基点（即1%），因此美债收益率上涨并不让人意外。

目前的关键点在于美债收益率会在多长时间内恢复到正常水平。Wilson警告称，美债收益率短期快速上升可能会对投资者产生不利影响。

以标普500指数为例，10年期美债收益率短线上涨1%将导致标普500市盈率下降18%；对于以科技股为主的纳斯达克100指数，这种冲击更加严重，市盈率将下跌22.5%。

Wilson表示，目前的关键点在于美债收益率的攀升速度。如果美债上升的过快，所有的股票都将经历大幅调整。