每日大行评级丨美银下调阿里目标价，嘉年华邮轮被看高至33美元

　　美银：维持阿里巴巴【买入】评级 目标价293港元

　　大和：重申明源云【跑赢大市】评级 目标价40港元

　　麦格理：重申赣锋锂业【跑赢大市】评级 目标价144港元

　　小摩：维持药明生物【增持】评级 目标价130港元

　　大和：上调瑞声科技评级至【跑赢大市】 目标价51港元

　　花旗：重申友邦保险【买入】评级 目标价116港元

　　Argus：上调嘉年华邮轮评级至【买入】 目标价33美元

　　Benchmark：予Roku【买入】评级 目标价600美元

　　资料来源：华盛资讯

　　大行观点

　　美银：维持阿里巴巴【买入】评级 目标价293港元

　　美银证券发表研究报告，指阿里巴巴加大于核心电商业务新领域的再投资，是为在一、二线城市互联网渗透成熟情况下扩大用户基础策略的一部分。特别是公司进军社区团购，该行料市场上只有少数行业龙头每日订单达1000万至2000万宗，首季每宗交易料亏损2至4元人民币；明年及后年首季每日交易分别达5000万宗及1亿宗，订单情况有改善。报告上调阿里2021至2023年销售预测1%至6%，下调期内每股盈测，主因新业务投入、反垄断罚款及商户挽留开支。另报告称，罚款亦去除了监管不确定性，对其庞大用户基础及云业务、菜鸟及海外业务长远看法正面。

　　截至今日收盘，阿里巴巴涨9.27%，报244.01港元。

　　大和：重申明源云【跑赢大市】评级 目标价由55港元下降9%至40港元

　　大和发表研究报告指，虽然有部分数字化转型需求延后至2021年，但明源云管理层已相应调整产品策略，计划今年推出更多以用户为重心的产品，包括VR内容数字化工具及AI驱动的人脸识别技术，预期有助提升客单价，从而支持今年软件即服务(SaaS)收入按年增长64%。另外大和预期，在房地产市场交投复苏下，公司为内房提供企业资源规划(ERP)的业务亦会加速增长，今年收入增幅料达16%，SaaS盈利能力改善下，预期今年整体经营溢利率可提升1.91个百分点。大和表示，由于房地产项目部分延期，将2021至2022年收入预测下调8.7%至10%。
截至今日收盘，明源云跌3.78%，报34.35港元。

　　麦格理：重申赣锋锂业【跑赢大市】评级 目标价144港元

　　麦格理表研究报告，指考虑锂供应料自2022年起维持短缺，而电动车电池需求未来五年料每年增长42%，上调2021至2025财年锂价预测介乎30%至100%。报告料赣锋锂业(01772.HK)H股配售及汽车芯片短缺因素已反映，并料迎来更多催化剂，包括智利关闭边境、5月有望纳入MSCI指数、股权激励计划及新增了江西省宜春市年产七千吨锂及锂材项目。麦格理重申予跑赢大市评级，上调2021至2023年每股盈测介乎1%至18%，目标价由138港元升至144港元，料首季纯利按年大增57倍。

　　截至今日收盘，赣锋锂业跌0.22%，报92.4港元。

　　小摩：维持药明生物【增持】评级 目标价130港元

　　摩根大通发表报告指，虽然爆发新型肺炎疫情，但药明生物(02269.HK)去年收入按年增长40.9%至56.1亿元人民币，优于该行预测5%。去年纯利为16.9亿元人民币，按年上升67.5%，表现亦优于该行预期16%。另外，经调整纯利达17.2亿元人民币，相当于按年增长43%。该行表示，集团增长强劲主要由于强大的执行力及领先的技术平台；“Win the Molecule”策略；疫情相关项目；及里程碑收入强劲增长。摩通将药明生物目标价由120港元升至130港元，维持增持评级，相信集团近日股价回调，为长期投资者提了良好机会。

　　截至今日收盘，药明生物跌0.58%，报102.1港元。

　　大和：上调瑞声科技评级至【跑赢大市】 目标价由43.5港元上涨17%至51港元

　　大和发表研究报告，指瑞声似乎已渡过最困难时期，目前正待复苏之时，公司首季业绩表现强劲，反映其执行能力和提供盈利复苏的证明，该行调升集团2021至22年盈利预测10%至12%。该行指，看好集团光学和安卓业务的前景，而来自苹果的业务则较稳定，相信盈利会于今年起有强劲复苏。受惠集团规模效益及营运效率持续改善，预期今明年经营利润率由去年谷底的7.9%，回复至12.1%至13.4%，整体而言，今明两年盈利料按年增62%及28%。

　　截至今日收盘，瑞声科技跌1.45%，报44.25港元。

　　花旗：重申友邦保险【买入】评级 目标价116港元

　　就港府昨公布再放宽由内地入境香港限制，5月中推出来港易计划，花旗发表报告表示，虽然旅客返回内地仍需接受14天的隔离，但该行认为此对友邦香港旗下抵港内地人士之保险业务(MCV)业务的重要一步，因为持有旅游签证的内地旅客可能会开始获准入境。该行目前预计友邦香港于今年首年保费增长26%，料未来将有进一步放宽本港与内地边境管制措施(如建立便利的双边旅行安排)，或可能对其预测带来上行空间。

　　截至今日收盘，友邦保险涨3.22%，报99.3港元。

　　Argus：上调嘉年华邮轮评级至【买入】 目标价33美元

　　Argus分析师John Staszak将嘉年华邮轮表示，基于嘉年华邮轮2021年第一季度强劲的提前预订量，Argus缩小了2021财年的亏损预期，并设定了高于共识的2022财年每股收益预期。他认为，预订量的改善反映出被压抑已久的邮轮度假需求。
值得注意的是，嘉年华邮轮2021年一季度的订票数量环比大增90%，公司管理层表示，2022财年的预订量将非常强劲。另外，Argus预计，今年晚些时候，嘉年华邮轮将从19艘低油耗船舶的销售中受益。

　　截至发稿，嘉年华邮轮盘前跌5.29%，报27.75美元。

　　Benchmark：予Roku【买入】评级 目标价600美元

　　Benchmark表示，投资者应该趁Roku回调时买入，自3月底以来，Roku已经上涨了近30%，但其股价仍比2月初的高位低23%，Benchmark认为这是买点。
Benchmark表示，在广告的有利因素以及Roku近期在内容方面的投资的推动下，该公司近期的反弹势头应该会持续下去。另外，该行补充称，Roku正进军国际市场，其在全球范围内的渗透率似乎还处于起步阶段。

　　截至发稿，Roku盘前跌0.68%，报371.12美元。

　　其他评级

• 中信证券：首予建滔积层板买入评级，目标价22.6港元。
• 花旗：将Visa目标价从239美元上调至255美元。
• 花旗：将Square目标价从265美元上调至320美元。

　　大行评级报告到底怎么用？有人发明了这样一个策略

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