美国银行以史上最快速度为公司放贷 而家庭贷款申请难度增加

　　美国经济正处于自由落体状态，美国企业急需大量现金。好消息是，在过去的几周中，他们至少已经从银行获得了一些所需的资金。但是家庭贷款申请难度大幅增加。

　　美联储公布的新数据显示，3月11日至25日，未偿还的C&I贷款（商业和工业贷款）总额增长了3650亿美元。这意味着在两周的时间里增长了15.4%，这是自1973年有数据记录开始以来C&I贷款增长速度最快的一次。

　　这些额外的贷款大部分来自“外国相关机构”，这主要是指外国银行在美国的分支机构。尽管在3月初仅占C&I贷款总额的16%（2.36万亿美元中的3900亿美元），但外资银行在3月11日至3月25日信贷总额（3160亿美元中的1140亿美元）中占31%。

　　从角度来看，美国私营部门（不包括金融和保险）到2019年底的年销售额约为31万亿美元，平均每周约5930亿美元。这意味着美国的非金融企业现在每周从商业银行的贷款额度高达冠状病毒危机爆发前总收入的30%以上。

　　借贷规模是有道理的，因为到目前为止，我们掌握的大多数数据都表明，经济活动相对于危机前的正常水平已下降了30%以上。截至3月27日当周的汽油消费量比2016-19年度平均水平低28%，而3月份的轻型汽车销量与2015年后的平均水平相比下降了34%。消费者支出的许多其他实时指标，例如餐厅预订，飞机航班，酒店预订和票房收据等等下降幅度更大。

　　法国统计局最近估计法国经济目前比正常情况低35%，而圣路易斯联邦储备银行估计，阻止新型冠状病毒的传播将需要美国的产量比正常水平低约50%。

　　值得注意的一点是，企业能够通过这种借贷维持多长时间。信贷额度最终有被用完的一天。美联储和财政部正在补贴新的银行贷款，以支付较小企业的工资和其他费用，但目前尚不清楚这些企业是否能够克服银行的行政障碍以获得所需的资金。

　　例如，富国银行（Wells Fargo）在其网站上说：“鉴于我们已经收到大量的贷款申请，我们将无法接受任何其他通过“薪资保护计划”之外的贷款请求。”摩根大通（JPMorgan Chase）表示，它将仅向截至2月15日已经在该银行拥有支票账户的企业提供贷款。美国银行更加严格，要求既有先前的支票账户关系，也要求既有借贷关系，也要求没有其他任何银行贷款。花旗集团的解决方案比较委婉，它表示“尚不能够接受新的薪水保护计划的贷款申请”，而且没有说准备从何时开始接受申请。

　　实事求是的说，贷款（甚至基本上是零利率的贷款）都必须偿还。但是对于许多企业来说，他们现在的损失将永远无法恢复。一旦新冠病毒的威胁消失了，一些人去往餐厅的频率可能会比以前更高，但是他们将不会增加理发频率或增加假期。

　　家庭信贷的情况看起来有些不同：银行对家庭的总体放贷规模略有下降。毫不意外的是，在新冠病毒大流行期间，消费者不愿在房地产或汽车方面支出，从而损害了新抵押贷款和汽车贷款的市场。然而，真正的罪魁祸首是针对房屋净值的信用卡借贷和固定借贷下降。

　　从另一个角度来说，现在可能是申请房屋净值抵押贷款（Heloc）或套取信用卡余额的最佳时机。数以千万计的人失去了工作，而数以百万计的人则减少了工作时间并削减了薪水。此外，随着经济形势的持续恶化，房价和信用评分可能会进一步下降，这意味着现在借款比等到以后要容易。而企业正在采取这种“最佳选项”，这就是C&I贷款激增的原因。这也是为什么像Carnival这样陷入困境的公司愿意花大笔钱进行债券融资的原因。

　　尽管Helocs在过去两周中略有回升，但在长期下降趋势的背景下这种幅度的上升可以忽略不计。实际上，并不是家庭需求疲软的问题，房屋净值抵押贷款的申请量激增。相反，银行正在通过收紧标准来限制这方面的信贷供应。

　　可以理解的是，银行希望避免向无法偿还抵押品的人放贷，这些抵押品几乎肯定每周都会损失价值。 而且，实事求是地讲，如果家庭借款人最终以个人破产为代价而只购买了几个月的消费额度，那么他们在一两年之内的生活水平肯定会出现大幅下滑。尽管银行的商业客户也存在这种情况。但是，到目前为止，这些企业能够在短时间内获得贷款，而家庭获得贷款的几率却很小。