美股走势与经济严重背离 大多数失业者没钱买股票是原因之一

　　新冠疫情在美国迅速蔓延，导致该国经济被迫关闭，遭受重创。随之而来的结果是，失业率持续攀升。

　　本周四，美国劳工部发布的数据显示，在截止18日的当周内，该国初请失业金人数为440万。这意味着，短短数周内，美国初请失业金人数已经突破2600万，失业率预估为15%。

　　然而，和百业凋敝截然相反的是，自上个月的暴跌以后，美国股市反弹走势令人印象深刻。自3月23日以来，标准普尔500指数已经上涨了25%左右，这引发了投资者对美股涨势是否可持续，以及何时是买美股最佳时机的无休止争论。

　　在宏观经济充斥不确定性的大环境下，“谁在买入美股”，是很多人想要弄清楚的问题。一些投资者认为，美股走势现在与美国经济现实完全相背离。

　　本周一，橡树资本创始人、亿万富翁投资者霍华德-马克斯（Howard Marks）表示，在新冠疫情爆发期间，美股和现实经济情况出现了“严重脱节”。在接受CNBC采访时，这位投资大佬声称，与2月19日的历史高点相比，美股目前只下跌了15%，这远不能反映疫情爆发以来美国经济所遭受的重创。

　　投资顾问公司The Arora Report创始人尼亚姆-阿罗亚（Nigam Arora）也认为，美股的确没有反映美国经济现状，造成这种结果的原因有很多，如下：

　　1.整个系统是为了让投资者买入股票并将投资者持有股票而建立的。

　　2.直至上周，美股大约65%的上涨与“轧空”有关。

　　3.即便失业率攀升至20%，仍有80%的美国人是有工作的。

　　4.当前多数失业者在失业之前的收入就低于平均水平，并且从事服务业。通常情况下，他们不会持有股票，因为根本没钱买股票。

　　5.历史表明，股市的快速波动不会改变普通投资者、货币经理人和机构投资者的行为。

　　6.历史告诉我们，改变人类行为的是长期痛苦，而非短期阵痛。在新冠疫情危机中，股市投资者的痛苦是不会长期持续下去的。

　　7.有相当多的证据表明，谨慎的投资者已经变得非常谨慎，但他们只是投资者中的一小部分而已。

　　8.在股市上涨期间，包括货币经理人在内的一些投资者除了屏住呼吸买入股票之外，别无选择。许多货币经理人的业绩料将优于基准指数。对他们来说，落后太远相当于职业自杀。

　　9.很多投资者认为自己有充分且充足的理由买入美股，其中把包括货币刺激、财政刺激、被抑制的需求，以及新冠肺炎潜在的治愈和疫苗。

　　10.总的来说，当糟糕的就业报告亮相时，投资者会买入股票，因为他们认为就业过剩局面已经解除。

　　11.基准股指标准普尔500指数的上涨主要集中在微软、苹果、亚马逊和Facebook上。投资者认为，这几只股票是安全的。此外，在投资者眼中，AMD、英特尔和美光科技在内的一些半导体股票，也是安全的。对于这些股票暗藏的风险，他们视而不见。