高盛：这类股票下行风险非常可怕 避开它们（附股）

　　高盛表示，即使在政府的援助下，小型企业从冠状病毒危机中恢凸来也会很艰难时间很久，高盛敦促投资者避开那些业务和它们有高度关联的股票。

　　该行找到了上市公司里面对中小型企业风险敞口最高的公司，并且按照来自中小型企业的营收排列。中小企业因为现金流小、现金少，以及有较高的债务比例，在经济危机下较难存活。在现金流被压缩的情况下，运营成本、薪酬吸干现金之后，小企业会迅速地宣布破产或是债务违约。因此一家上市公司哪怕是大公司，如果来自中小企业的收入占大头，那么自身的现金流也会受到很大的影响。

　　”我们建议投资者避开高小企业风险敞口的公司，”高盛美国投资组合策略师Arjun Menon在一份说明中表示。”小型企业的保证金和违约风险将是最高的。”

　　美国总统Donald Trump周五签署了另一揽子拯救经济计划，将3700亿美元投入到援助小企业，试图让员工能继续工作、领导工资。上个月批准的第一波3500亿美元的小企业计划在启动后几天内就资金枯竭了。

　　然而，即使有了政府的财政援助，高盛援引最近的一项调查说，在政府的财政资助下，如果病毒持续存在的话，许多小企业也只能继续经营不到三个月。

　　”小企业可能将继续面临巨大的违约风险，”Menon说。”我们预计，中小型企业收入占比高的股票短期内将继续表现不佳。”

　　下面是来自中小企业营收较高公司的排名（来自中小企业营收从高到低）

　　高盛找到了26只50%或更多的营收来自于中小型企业的美股。这一篮子股票的中位数有80%的收入来自于小盘股。2020年至今，这一篮子股票的表现比标普500指数低14%，今年以来下跌了26%。

　　榜单中包含了几家农业的公司，包括农用设备制造商AGCO（AGCO）和Deere &Co（DE），农药公司Corteva（CTVA），这些公司的销售额几乎全部依赖小企业。

　　医疗设备公司Align Technology（ALGN）和薪酬服务公司Paychex（PAYX）也在榜单中名列前茅，它们的股价今年以来分别下跌了30%和20%。

　　”我们预计，随着小企业面临的压力越来越大，这种投资策略和对小企业的乐观情绪都还有进一步下降的空间。”Menon说。