小牛电动发布2020年Q2业绩 营收6.45亿同比增长21.6%

　　北京时间8月17日，小牛电动发布了截至2020年6月30日的第二季度未经审计的财务报告。财报显示，小牛电动实现二季度营收6.45亿元，较去年同期增长21.6%，达市场预期。随着国内疫情的稳定，受益丰富产品组合及持续市场拓展的推动，公司二季度恢复了健康增长。

　　在政策及行情的多重利好催化下，公司对三季度的增长显示乐观预期，预计2020年第三季度的收入在8.5亿元人民币至9.5亿元人民币之间，同比增长30%至45%。

　　营收6.45亿同比增21.6% 国内恢复健康增长

　　得益于产品多元化战略和对市场拓展的持续投入，小牛电动二季度整体恢复了健康的增长势头。财报显示，二季度小牛电动共计销售160138辆电动踏板车，销量同比增长61.2%。其中，随着国内疫情稳定、需求端回暖，国内销售同比增长81.0%达到154,959辆。海外市场因国际受疫情影响短期受挫，销量同比下滑62.3%。

　　整体销售提升的带动下，第二季度小牛电动实现营收6.45亿元，较去年同期增长21.6%。净利润同比增长11.37%达到5680万，Non-GAAP下实现净利润6780万，较去年同期5410万同比增长25.32%。

　　持续发布多款新品 积极探索新模式成新引擎

　　二季度电动踏板车销量上涨源于中国市场的销量增加，而中国市场的增长离不开多款新产品推广的影响。作为专注城市出行的两轮出行品牌， 小牛电动洞察市场先机，自今年5月份以来先后发布了MQi2、GOVA G0、GOVA G2、MQis等符合新国标要求的电动自行车，针对不同市场的消费者提供更多选择。

　　5月7日，小牛电动在淘宝直播正式发布了新国标智能旗舰电动车MQi2，累计350万人在线“围观”，当晚订单达到33878单，一举夺得当日行业支付金额、访客数、支付买家数三个第一。5月底，公司发布GOVA品牌入门款车型G0，凭借超高的性价比迅速成为爆款，二季度实现销量约2.3万辆。

　　持续推出新品丰富产品线的同时，二季度小牛电动大力拓展线上消费，云购车、无界零售，线上下单、线下提货等新业务模式，成为业绩增长的新引擎。

　　政策行情利好叠加 预计Q3营收同比增长30%至45%

　　对于二季度的表现，小牛电动CEO李彦表示，“我们很高兴看到中国的强劲复苏。受零售网络扩展和新产品发布的推动，我们在中国的销量同比增长了81%。由于新冠疫情的持续影响，第二季度我们的国际销售额下降。自五月以来，我们的海外经销商商店逐渐重开，我们预计未来几个季度将有所恢复。鉴于潜在的销量增长，公司于5月份预付了购置一块新土地的土地使用权，以用于未来的产能扩张。”

　　短期来看，小牛电动海外市场受到了疫情的短期冲击。长期来看，全球疫情的影响下，有望进一步催生个人出行的代步需求。在国内迎来换新的周期过程中，叠加消费者对高端化车型需求的逐步增长，以及海外市场仍有较广阔增长空间的背景下，小牛电动显示出的投资价值吸引了机构的密集关注。

　　4月份以来，中金证券、中信证券、兴业证券、国盛证券先后发表研报，认为小牛电动始终扮演着电动车行业的开拓者和颠覆者的角色，看好公司在锂电池自行车领域的品牌护城河优势，肯定其创造力和前瞻性，期待其在动力和科技上实现进一步研发与突破，稳固高端市场的领先地位，给予“买入”评级。同时，海外知名投行Piper Sandler大幅上调小牛电动（NIU.US）目标价至24美元（此前为11美元），并认为该公司有67%的上涨空间。

　　依托在高端锂电市场奠定的核心竞争优势，结合政策及行情的多重催化，小牛电动将迎接的发展前景受到投资者看好，二级市场表现受刺激抬升。8月14日小牛电动报20.92美元，最新总市值达15.56亿美元。今年4月以来，小牛电动股价接连创下历史新高，年初至今已大涨约160%。

　　值得一提的是，凭借在市值、流通性、公司及行业发展多方面的表现，小牛电动已在5月被顺利纳入MSCI中国小型股指数成分股之列。国际资本市场的认可，进一步验证了小牛电动较高的投资价值潜力及良好发展前景。有利于提升其国际影响力，增加股票流动性，实现公司市值的进一步增量。

　　多重利好之下，对于三季度的增长，小牛电动显示出乐观预期。公司预计2020年第三季度的收入在8.5亿元人民币至9.5亿元人民币之间，同比增长30%至45%。