美国银行：投资者对通胀和美联储担忧超过疫情

　　道琼斯财经网网3月18日消息，这一年多的时间以来，新冠疫情颠覆世界的担忧一直困扰投资者。但近期这一现象发生了改变。美国银行基金经理调查的受访者表示，市场面临着更大的担忧，这是疫情爆发以来的首次。受广泛关注的专业投资者指标显示，通胀现在已成为最大的“尾部风险”，可能造成最大的损害。

　　在3月份的调查中，共有37%的受访者认为通胀是最大的挑战，其次是35%的人认为是“缩减恐慌”――在美联储出人意料地缩减月度资产购买计划时，债券市场的强烈反应。

　　该行于3月5日至周四进行了调查，共有220名投资者管理着6300亿美元的资产。

　　尽管冠状病毒，尤其是疫苗推出问题是第三大威胁，但只有不到15%的受访者认为最大担忧是冠状病毒，这约为2月份水平的一半。自2020年2月以来，与疫情相关的担忧首次不在调查之首。而且这三个担忧远远超过了华尔街的泡沫、更高的税收或拜登政府更严厉的监管。

　　随着美国每天为超过200万人接种疫苗，美国政府的工作重点发生了转变。全国范围内的住院人数和死亡人数都大幅下降，不过每天的病例下降已经趋于平稳。大多数医疗专业人士都表示，夏秋之间的生活将恢复到某种程度的正常状态，投资者开始转移投资重点。

　　另外，随着政府债券收益率飙升至大流行前水平，通胀今年已进入人们的视野。一个以市场为基础的指标――5年期国债收益率与通胀挂钩债券之间的“盈亏平衡”利率，已经跃升至近13年来的最高水平。

　　受访者说，10年期美国国债收益率升至2%的水平可能会导致股市回调，甚至下跌10%以上。若上升到2.5%将使债券比股票更具吸引力。

　　尽管在收益率上扬期间市场波动较大，但主要平均收益率已升至接近纪录水准的水平。今年迄今，道琼斯工业股票平均价格指数上涨了7.7%，高盛、波音和卡特彼勒等股票上涨均受益于加息和更积极的经济复苏。

　　美国银行首席投资策略师迈克尔•哈特尼特表示，广义而言，该调查显示投资者信心看涨。然而，投资者正在调整他们的投资组合。

　　基金经理已将科技股的增持比例降至2009年1月以来的最低水平。调查还发现，大宗商品价格已明显升至历史高点。自2018年3月以来，基金经理们一直在增持银行股。他们还采取了自2018年11月以来最大规模的能源行动。

　　在对股市持乐观态度的同时，市场对美国经济将出现v型复苏的希望也很高，其中48%的人表示美国经济将出现v型复苏。净有91%的经理人预期会有更强劲的增长，这是该调查历史上的最高水平。